纯碱专题报告总结
行情回顾
国内纯碱市场走势偏弱，价格阴跌，重心下移。隆众资讯数据显示，国内纯碱周产量74.01万吨，环比增加3.60万吨，涨幅5.12%，产能利用率84.90%，环比增加4.13%。周内纯碱厂家总库存168.63万吨，周增加5.93万吨，涨幅3.64%，库存呈现增加趋势。纯碱企业待发订单12+，窄幅增加。消息面包括中央经济工作会议和中共中央政治局会议的宏观经济政策。
价格影响因素分析
供需分析
供应端分析
- 供应预期上升：本周纯碱供应呈现增加趋势，开工率预期87+%。
- 利润一般：联碱法纯碱理论利润为139.50元/吨，环比下跌38.50元/吨；氨碱法纯碱理论利润为20.70元/吨，环比下跌29.20元/吨。
需求端分析
- 光伏玻璃产量：国内光伏玻璃在产产能98300吨/日，周减少480吨/日，环比-0.49%，产能利用率75.87%，环比-0.37%。光伏玻璃供应端开始出现减产及冷修行为。
- 浮法玻璃产量：全国浮法玻璃产量109.12万吨，环比-0.61%，同比-8.69%。浮法玻璃行业平均开工率75.57%，环比+0.03个百分点；产能利用率77.59%，环比-0.59个百分点。前期点火产线预计出玻璃，供应端或有增加。
库存分析
- 纯碱企业库存高位运行：截止6月12日，纯碱企业库存在168.63万吨，环比增加3.64%，同比增加97.69%。库存增量主要来自前期检修装置恢复，供应高位且下游需求不温不火，导致库存延续高位。
持仓分析
截至6月13日，纯碱期货前20会员持买仓量1070788，增加3005，前20会员持卖仓量1355164，减少25749，前20会员净持仓量偏空。
行情展望与投资策略
- 纯碱供需预期宽松，企业库存高位难持续去库。
- 预计纯碱价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1185一线。
- 建议短线逢高做空，注意止损。
风险提示
纯碱新产能投放加快，库存预期高位，市场震荡偏弱。
