公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓石油石化，债基久期上升

本周（2025/06/09-2025/06/13），沪深300下跌0.25%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.16%，至84.90%，与季报相比下降3.32%。主动股票型基金仓位下降0.02%，至88.16%；偏股混合型基金仓位上升0.21%，至84.14%。

• 加减仓幅度最多集中在[0%, 1%]，数量568只；其次为[-1%, 0%]，数量215只。
• 20亿以下、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
• 基金持仓风格：成长股占比更高，价值股小幅加仓，成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅加仓。
• 前五大行业：电子（13.97%）、电力设备（9.12%）、医药生物（6.89%）、汽车（6.52%）、机械设备（5.75%）。
• 加仓前三行业：石油石化(+0.28%)、有色金属(+0.22%)、轻工制造(+0.10%)；减仓前三行业：电子(-0.21%)、食品饮料(-0.15%)、机械设备(-0.09%)。

债券基金久期测算：

• 中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债久期中位数上升0.37年，至3.35年，位于近5年100.00%分位数。近4周平均久期中位数为3.01年，久期分歧度上升，标准差上升0.17年。短期纯债久期中位数上升0.06年，至0.95年。
• 信用债基久期中位数上升0.20年，至2.81年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.61年，至5.12年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比5%。
• 信用债基久期集中在[2.5, 3)和[2, 2.5)，分别有156只和147只；利率债基久期集中在[5,)和[4.5, 5)，分别有192只和48只。
• 信用债基中，操作积极基金占比7.65%，操作保守基金占比24.33%；利率债基中，操作积极基金占比54.99%，操作保守基金占比5.41%。
• 中债1年期国开债到期收益率下行0bps，短期纯债久期中位数上升0.06年，至0.95年，久期分歧度下降，标准差下降0.04年。被动型政策性银行债券基金久期上升0.48年，至3.75年。

风险提示：模型失效风险、重仓股补全与实际差异较大风险、国内外经济形势变化导致持仓久期大幅度偏离的风险。