公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓石油石化，债基久期小幅上升

1 2 •本周（2024/10/08-2024/10/11，下同），沪深300上涨4.95%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.39%，至82.29%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.55%）、电力设备（7.97%）、医药生物（7.24%）、通信（6.31%）、食品饮料（5.89%）。 •加仓前3大行业：石油石化(+0.38%）、建筑装饰(+0.27%）、美容护理(+0.26%）；减仓前3大行业：电子(-1.09%）、计算机(-0.31%）、食品饮料(-0.31%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.15，至2.50年，位于近5年的98.20%分位数。近4周平均久期中位数为2.42年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.32年。短期纯债久期中位数下降0.03，至0.85年。 •信用债基久期中位数上升0.06，至2.20年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.37，至3.20年，操作积极基金占比35%，操作保守基金占比7%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/10/08-2024/10/11，下同），沪深300上涨4.95%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.39%，至82.29%，与一季报相比下降5.93%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升1.05%，至87.11%；偏股混合型基金仓位上升1.47%，至81.24%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[7%,12%)，数量260只，其次为[1%,3%)，数量233只。 •本周20亿以下、20-50亿、50-80亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.55%）、电力设备（7.97%）、医药生物（7.24%）、通信（6.31%）、食品饮料 （5.89%）。 •加仓前3大行业：石油石化(+0.38%）、建筑装饰(+0.27%）、美容护理(+0.26%）；减仓前3大行业：电子(-1.09%）、计算机(-0.31%）、食品饮料(-0.31%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.24% 7.53% 7.54% -0.28% -0.30% 电子 12.55% 13.64% 11.68% -1.09% 0.87% 科技 计算机 传媒 2.72%0.85% 3.03%0.69% 3.98%1.19% -0.31% -1.27% 0.16% -0.34% 通信 6.31% 6.18% 5.52% 0.13% 0.79% 房地产 2.12% 2.04% 1.19% 0.08% 0.93% 大金融 银行 2.96% 2.99% 2.76% -0.04% 0.20% 非银金融 2.19% 2.29% 1.79% -0.10% 0.40% 煤炭 2.80% 2.58% 2.30% 0.22% 0.50% 石油石化 2.65% 2.27% 2.61% 0.38% 0.04% 基础化工 3.24% 3.46% 2.83% -0.22% 0.42% 周期 钢铁有色金属 1.17%5.57% 0.96%5.65% 1.02%6.27% 0.21% 0.15% -0.08% -0.70% 建筑材料 1.15% 1.00% 0.90% 0.15% 0.25% 建筑装饰 1.05% 0.78% 1.20% 0.27% -0.15% 交通运输 2.71% 2.58% 3.87% 0.13% -1.17% 农林牧渔 1.77% 1.71% 2.28% 0.06% -0.51% 家用电器 4.03% 3.98% 4.35% 0.05% -0.32% 食品饮料 5.89% 6.19% 6.65% -0.31% -0.76% 消费 纺织服饰轻工制造 1.27%1.29% 1.10%1.12% 1.20%1.41% 0.17% 0.07% 0.17% -0.12% 商贸零售 0.39% 0.33% 0.59% 0.06% -0.20% 社会服务 0.91% 0.71% 0.71% 0.20% 0.21% 美容护理 1.94% 1.68% 0.83% 0.26% 1.11% 机械设备 5.38% 5.53% 5.48% -0.15% -0.10% 电力设备 7.97% 7.99% 7.65% -0.02% 0.31% 汽车 5.23% 5.42% 5.30% -0.19% -0.07% 制造 国防军工 2.79% 2.95% 2.51% -0.16% 0.27% 公用事业 2.99% 2.91% 3.59% 0.09% -0.60% 环保 0.76% 0.63% 0.62% 0.12% 0.14% 综合 0.13% 0.09% 0.18% 0.04% -0.05% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.23% 9.56% 9.96% -0.33% -0.73% 电子 12.47% 13.45% 11.21% -0.97% 1.26% 科技 计算机 传媒 2.69%0.79% 3.07%0.63% 3.71%1.15% -0.38% -1.02% 0.16% -0.36% 通信 5.70% 5.57% 4.99% 0.13% 0.71% 房地产 2.40% 2.50% 1.35% -0.09% 1.06% 大金融 银行 2.41% 2.43% 2.31% -0.03% 0.09% 非银金融 2.26% 2.56% 1.67% -0.30% 0.59% 煤炭 3.02% 2.63% 2.17% 0.39% 0.85% 石油石化 2.54% 2.20% 2.52% 0.35% 0.02% 基础化工 3.12% 3.40% 2.69% -0.27% 0.43% 周期 钢铁有色金属 1.34%5.94% 1.13%6.10% 1.01%6.62% 0.21% 0.33% -0.15% -0.68% 建筑材料 1.23% 1.08% 0.86% 0.15% 0.37% 建筑装饰 1.25% 0.80% 1.32% 0.45% -0.07% 交通运输 2.37% 2.24% 3.70% 0.12% -1.33% 农林牧渔 1.78% 1.69% 2.16% 0.09% -0.38% 家用电器 3.57% 3.47% 4.12% 0.10% -0.56% 食品饮料 6.20% 6.44% 6.73% -0.24% -0.54% 消费 纺织服饰轻工制造 1.23%1.31% 1.08%1.16% 1.13%1.52% 0.15% 0.10% 0.15% -0.21% 商贸零售 0.43% 0.41% 0.66% 0.02% -0.23% 社会服务 1.08% 0.79% 0.70% 0.29% 0.38% 美容护理 2.42% 2.29% 1.11% 0.12% 1.31% 机械设备 4.93% 5.07% 5.31% -0.14% -0.38% 电力设备 7.41% 7.49% 7.59% -0.09% -0.18% 汽车 4.52% 4.57% 4.76% -0.05% -0.24% 制造 国防军工 2.89% 3.01% 2.83% -0.12% 0.06% 公用事业 2.49% 2.41% 3.22% 0.08% -0.73% 环保 0.81% 0.66% 0.65% 0.15% 0.16% 综合 0.16% 0.11% 0.25% 0.05% -0.09% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.15，至2.50年，位于近5年的98.20%分位数。近4周平均久期中位数为2.42年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.32年。短期纯债久期中位数下降0.03，至0.85年。 •信用债基久期中位数上升0.06，至2.20年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.37，至 3.20年，操作积极基金占比35%，操作保守基金占比7%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.06，至2.20年，位于近5年的94.20%分位数，近4周平均久期中位数为2.19年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.17，至1.10年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.37，至3.20年，位于近5年的99.10%分位数，近4周平均久期中位数为2.96年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.43年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[1.5,2)，数量为173只，其次为[2,2.5)，数量为168只； •利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为62只，其次为[2.5,3)，数量为59只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为11.89%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.51%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为35.38%，久期操作保守的基金数量占比为7.08%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率上行8bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至0.85年，位于近5年的78.50%分位数。近 4周平均久期中位数为0.85年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至0.34年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.10，至2.91年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16