公司信息更新报告：誊展精密股权收购落地，人形机器人业务加速

2025-06-13 孟鹏飞,罗悦,朱珠开源证券王擦

核心观点：雷迪克通过收购誊展精密，加速人形机器人业务发展，并依托精密制造能力推动丝杠业务产业化落地，开辟第二增长曲线。
收购协议：公司以1.04亿元收购誊展精密51%股权，誊展精密成为控股子公司，标志着机器人业务加速推进。
誊展精密优势：公司具备台系精密制造基因，技术团队经验丰富，产品口碑良好，客户涵盖华为、苹果等头部企业，2024年营收5397万元，毛利率33.7%，净利率3.0%。
丝杠业务协同效应：丝杠是人形机器人核心部件，国内厂商需突破设备、工艺和原材料三大壁垒。誊展精密的微型丝杠技术可用于机器人灵巧手，公司轴承主业可复用部分资源，为技术突破和市场拓展奠定基础。双方合作可加速产品在新能源车电驱和线控底盘领域的拓展。
财务预测：预计2025-2027年归母净利润分别为1.56/1.94/2.37亿元，对应PE为62.4/50.1/41.1倍，维持“买入”评级。
风险提示：人形机器人产业化不及预期、收购进展风险、供应链导入风险。