尿素日报：工业需求下降，工厂库存上涨

尿素市场分析总结

价格与基差

• 2025年6月11日，尿素主力期货收盘价为1667元/吨，下跌11元。
• 河南小颗粒出厂价1750元/吨，持平；山东和江苏地区小颗粒报价均为1750元/吨，分别下跌10元和30元。
• 小块无烟煤价格800元/吨，持平。
• 山东、河南和江苏基差均为83元/吨，分别上涨1元、1元和下跌19元。
• 尿素生产利润185元/吨，下跌10元；出口利润608元/吨，上涨2元。

供应端

• 产能利用率：截至2025年6月11日，企业产能利用率89.43%，持平。
• 库存：样本企业总库存量117.71万吨，上涨14.17万吨；港口样本库存量20.50万吨，持平。

需求端

• 复合肥产能利用率：37.13%，下跌2.96%。
• 三聚氰胺产能利用率：64.31%，上涨1.33%。
• 尿素企业预收订单天数：5.71天，上涨0.24天。

市场分析

• 工业需求下降，农业需求不温不火，复合肥和板材行业开工下降。
• 工厂库存持续上涨，出口窗口打开，但集港不集中。
• 上游原料价格稳定，成本端延续。
• 尿素装置检修较少，开工高位，供应端偏宽松。

策略与风险

• 策略：中性，尿素行情延续窄幅震荡。
• 风险：国内出口政策、装置检修情况、库存变动、农业需求。

图表数据

• 报告包含多张图表，涵盖山东、河南市场价，基差结构，尿素产量，生产利润与开工率，外盘价格与出口利润，下游开工与订单，库存与仓单等数据。

研究结论

• 尿素市场供需失衡，供应端宽松，需求端疲软，价格承压。
• 出口利好有限，库存压力增大，预计短期市场窄幅震荡。