量化观市：贸易冲突缓和预期，带动小盘成长风格走强

市场概况

• 主要市场指数表现：上证50、沪深300、中证500和中证1000指数均上涨，涨跌幅分别为0.38%、0.88%、1.6%和2.1%。
• 行业指数表现：中信行业指数涨多跌少，通信行业指数涨幅最大，达5.06%。
• 经济日历：未来一周关注中国5月通胀和金融信贷数据，以及美国5月通胀数据。
• 宏观环境：中美领导人通话，双方同意继续落实日内瓦共识，缓和贸易冲突预期。中方逐步批准稀土出口申请，中美经贸磋商机制首次会议举行。
• 流动性：央行净回笼370亿元，短端SHIBOR和DR007分别下降11.7 BP和14.58 BP。

中期权益配置视角

• 宏观择时策略：6月份权益推荐仓位为45%，经济增长层面信号强度为50%，货币流动性层面信号强度为40%。
• 配置观点：稳健偏多配置，核心仓位维持在大盘价值，战术性仓位切换至小盘成长板块。

微盘股指数择时与轮动指标监控

• 轮动信号：微盘股茅指数相对净值上穿年线，趋势持续，20日收盘价斜率为正，轮动策略看好微盘指数相对表现。
• 风险预警：波动率拥挤度指标回落至阈值以下，利率同比指标未触发阈值，微盘择时模型未触发风控，建议继续持有微盘股。

量化因子视角

• 选股因子：上周价值和市值因子在沪深300股票池中表现较好，质量因子在全部A股股票池中取得不错正收益。未来一周推荐提升市值因子和成长因子的配置权重。
• 转债因子：上周正股一致预期、成长、财务质量和转债估值因子取得正的多空收益。