甲醇日报：海外装置检修问题仍存

甲醇市场分析总结

核心观点

• 外盘装置检修问题仍存：伊朗ZPC检修，智利、美国梅赛尼斯检修，马油3#检修中，天然气成本高企，海外装置检修问题持续，但需关注后续是否有额外检修可能。
• 内地市场压力加大：中国到港压力进一步加大，港口持续累库，关注后续累库兑现速率。
• 内地供应与需求：煤头甲醇开工仍偏高，内地工厂库存延续回升但速率偏慢，内地需求韧性超预期，但MTBE及醋酸开工偏低。
• 估值方面：甲醇生产利润虽有所回落，但仍较去年同期偏高。

关键数据

• 内地甲醇价格：内蒙北线1883元/吨（-10），内蒙南线1880元/吨（+0），山东临沂2205元/吨（+10），河南2090元/吨（+20），河北2060元/吨（+0）。
• 港口甲醇价格：太仓甲醇2338元/吨（+26），广东甲醇2300元/吨（+5）。
• 库存数据：隆众内地工厂库存370490吨（+15540），西北工厂库存234500吨（+18500）；隆众港口总库存581200吨（+58240）。
• 下游开工率：MTO开工率86.48%（+1.29%）。
• 地区价差：鲁北-西北-280价差-13元/吨（+10），太仓-内蒙-550价差-95元/吨（+36）。

研究结论

• 策略建议：谨慎做空套保。
• 风险提示：到港压力兑现速率，海外装置进一步检修，内地需求超预期。

图表数据

• 报告包含多张图表，涉及甲醇基差、跨期结构、生产利润、MTO利润、进口利润、开工率、库存、地区价差及传统下游利润等数据。

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