加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-10版)

该初步定价补充资料中的信息不完整，可能发生变化。 初步定价补充 待完成：2025年6月9日 自动可调用附带期权障碍票据，与表现最差的三个标的物挂钩，到期日2029年6月15日 定价补充文件，日期为2025年6月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与苹果公司表现最差的普通股、美敦力公司普通股和宝洁公司普通股（每项均为“标的”）表现挂钩的自动可调用或有息息票障碍票据（以下简称“票据”）。暂定券——如果笔记未被自动调用，投资者将收到一个或有 · 在每月的票息支付日，如果每个标的资产的结算价值大于或等于其票面阈值（初始标的资产价值的56%）在紧接的前一个票面观察日，则提供年利率为11.00%的优惠券。在债券期限内，您可能不会收到任何或有优惠券。 呼叫功能如果从交易起大约六个月开始的任何一个月度通话观察日期· 日期，每个标的物的收盘价大于或等于其初始标的物价值，该债券将自动全额赎回。此外应到期的备用券。不再对该票据进行进一步付款。 到期本金返还——如果注解没有被自动调用，最终标的· 最低表现标的的价值大于或等于其障碍价值（其初始标的价值的56%），在到期时，投资者将收到其债券的本金此外应到期的暂定券。如果债券未自动赎回，且表现最差的次级债务的最终价值低于其门槛价值，到期时，投资者将损失其债券本金金额的1%，每低1%，损失1%。债券的任何支付均受我们信用风险的影响。· 注释不会在任何证券交易所以上列出。 CUSIP：78017KY97投资债券涉及一系列风险。请参阅本定价补充资料的P-8页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充 资料中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州的证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否决本凭证，亦未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行评审。任何与此相反的声明均构成刑事犯罪。本凭证不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或其机构的保险存款。本凭证不属于可被注资的凭证，也不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)子条关于转换为普通股的限制。 继续向加拿大皇家银行汇款 (1)我们或我们的关联方可能支付高达每1,000美元本金金额的笔记2.50美元不等的销售折扣。 与向其他已注册经纪商和经销商分发便条的关联。某些购买便条的经销商 对于某些按费用收取咨询账户的销售，可能将放弃部分或全部的承保折扣或销售让步。 对于购买这些账户中债券的投资者，公开发售价格可能在每1000美元本金范围内，介于997.50美元和1000.00美元之间。此外，我们或我们的任何关联公司可能会向与我们无关的券商支付高达每1000美元本金10.00美元的推荐费。详情请参阅下文“发行补充计划（利益冲突）”部分。 我们根据交易日期确定的Notes的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的Notes的907.00美元至957.00美元之间，并将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将阐明初始估计价值。Notes在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 自动可赎回附条件票面利率障碍票据，与三项标的资产中表现最差的资产相关联 关键术语 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中提供的更详细信息所限定。 发行人：承保人：最低投资：标的资产 1,000美元以及超过1,000美元的最低面额加拿大皇家银行RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）苹果公司（AAPL Underlier）的普通股、美敦力公司（MDT Underlier）的普通股以及宝洁公司（PG Underlier）的普通股 (2)关于每个标的资产，其初始标的资产价值为56%（四舍五入至两位小数）。(1)关于每个标的资产，该资产在交易日的收盘价 贸易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*递延票息支付： 2025年6月12日 2025年6月17日 2029年6月12日 2029年6月15日 如果笔记未被自动调用，投资者将在每个标的物的收盘价值达到以下条件时，在优惠券支付日获得一个或有优惠券。大于等于其在上一个优惠券观察日期的优惠券阈值。 如果任何标的物的收盘价值在最近的券观察日低于其券阈限，则券支付日不会支付任何或有券。因此，在债券期限内的券支付日，您可能不会收到一个或有券。 如需支付，每1000美元本金面值的债券（对应每月0.9167%或年率11.00%）为9.167美元 暂时代金券： 如果在任何一次电话观察日期，每个标的资产的收盘价是大于或等于其初始标的物价值，若在此情况下，按面值每1,000美元的票据金额，投资者将在行权结算日收到等同于1,000美元的金额。此外应到期的备用券。不再对该票据进行进一步付款。 呼叫功能： 如果注释未自动调用，投资者将在到期日按每1000美元本金金额的注释，除其他应支付的或有票息外，获得： 如果表现最差的标的物的最终结算价值是大于等于其屏障价值：$1,000 · 如果表现最差标的资产的最终标的资产价值为不足其屏障值，等于：$1,000 + ($1,000 × 表现最差的标的资产的收益率) 关于每个标的资产，标的资产回报率（以百分比表示）的计算公式如下：最终标的资产价值 - 初始标的资产价值 *结算日期： 附加笔记条款 您应与2023年12月20日发布的说明书以及2023年12月20日发布的说明书补充文件一起阅读此价格补充文件，这些文件与我们的高级全球中期票据系列J相关，其中票据是其中一部分，以及2024年5月16日发布的补充文件第1A号。本价格补充文件以及这些文件包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施方案结构、样本结构、资料表、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人为此价格补充文件和以下列出的文件之外的任何信息提供信息或做出任何陈述。我们对其他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也无法提供保证。这些文件仅作为出售本文件中提供的票据的出价，但仅在法律允许的条件下和司法管辖区下进行。这些文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑包括以下事项在内的事项：“定价补充中的‘精选风险考虑因素’”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为注解涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注解之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上（www.sec.gov）获取这些文件（或者如果该地址已更改，请通过在SEC网站上查看相关日期的我们提交的文件来获取）： 2023年12月20日公布说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 产品补充材料 No. 1A，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了基于最差表现合约标的的假设性到期支付，基于其票面阈值和初始合约价值56%的障碍值，以及每1000美元票据本金金额的应计票面利率为9.167美元。下表及示例同样假定注释不会被自动调用，并且不考虑在到期前可能支付的任何或有优惠券。表格和示例仅用于说明目的，可能不反映实际适用于投资者的回报。 Example 1 — 示例 1 —The value of the Least Performing Underlier increases from its Initial Underlier Value to its Final Underlier Value.标的资产价值上涨30%。 标的资产最低表现标的资产回报30% 到期付款：1,000美元 + 应付的可变券 = 1,000美元 + 9.167美元 = 1,009.167美元 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1009.167美元。因为表现最差的标的资产的最终资产价值高于其票面阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。此外应付款项的备用券。这个例子说明了投资者不参与最低表现标的的增值，这可能是重要的。 示例2—表现最差的标的物的价值从其初始标的物价值降至最终标的物价值下降10%（即其最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于票面价值和障碍值）。 标的资产最低表现标的资产回报到期支付-10%1,000美元 + 应付的可变券 = 1,000美元 + 9.167美元 = 1,009.167美元 因为表现最差的标的资产的最终资产价值高于其票面阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。此外到期未付的应急券。 示例3——最低表现标的的价值从其初始标的值降至其最终标的值，下降50%（即其最终标的值低于其票面阈值和障碍值）。 因为表现最差的标的的最终价值低于其障碍价值，投资者无法获得其票据本金的全额回报。此外，由于表现最差的标的的最终价值低于其息票阈值，投资者在到期时也不会获得或有息票。 投资者在债券到期时可能会损失其债券本金的大部分或全部。上表和示例假设债券不会被自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者在赎回结算日期之后将不会收到任何进一步的支付。 selected risk considerations 投资于债券存在重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下总结了适用于投资债券的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 风险相关于注释的条款和结构 您可能在到期时损失部分或全部本金。——如果备注没有自动调用· 最差表现标的的最终标的价值低于其障碍价值，您将因最差表现标的的最终标的价值每低于其初始标的价值1%，而损失您票据本金1%的金额。到期时，您可能损失本金的大部分或全部。 您可能不会收到任何应急券。— 我们不一定支付任何临时优惠券。· 备注。如果在任何标的物的票面观察日，其收盘价低于其票面阈值，我们将不会支付与该票面观察日相关的或有票面利息。如果在每个票面观察日，任何标的物的收盘价都低于其票面阈值，我们将在整个期限内不支付任何或有票面利息，您将不会从您的票据中获得正收益。通常，这种未支付或有票面利息的情况与您票据本金损失的风险增加相一致。即使您的收益为正，您的收益可能低于您购买我们传统高级利息债务证券所能获得的收益。 任何对票据的付款将仅由表现最差的债务人履行情况决定。·表现即使其他标的物表现更好——对票据的任何支付将完全由表现最差的标的物的表现决定。票据不与加权篮子挂钩，在篮子各组成 部分之间分散风险。在票据的情况下，标的物的个别表现不会合并，任何标的物的负面表现都不会因其他任何标的物的增值而减轻。标的物可能不相关，且在票据