强势股脱水丨核聚变概念蔓延到哪个细分了？20250609

国光电气（688776.SS）

• 大涨题材：核聚变概念，特别是氚（Tritium）相关进展。德国W7-X实验项目创纪录维持等离子体放电43秒，国泰海通认为下半场板块重心将转向反应燃料“氚”，国光电气作为国内核聚变氚工厂供应商受益。
• 研报解读：公司为微波器件传统领先企业，受ITER项目订单释放、国内可控核聚变项目落地及军工/卫星需求恢复推动，业绩有望快速增长。短期利润端下降主要因订单延迟交付和毛利率降低，但长期技术壁垒和先发优势稳固。2024年核工业业务收入同比大幅下降（-45.43%），但毛利率提升（+4.4%），预示订单释放期利润将显著改善。

大金融板块（期货+券商）

• 大涨题材：期货概念（永安期货603093.SS、南华期货603093.SS涨停）及券商预期。2025陆家嘴论坛将发布重大金融政策，中央汇金完成东兴证券控股权变更，浙商证券认为券商板块在政策催化下或突破横盘震荡。
• 研报解读：期货市场2024年成交额创历史新高（619.26万亿元），品种扩容和风险管理需求推动行业增长。Alpha层面：期货公司业务范围将拓展（如境外经纪、做市），C端客户和海外业务（关税政策利好）将成为增长点；Beta层面：投资者产业化（套保参与率提升）、品种上新（银行参与国债期货试点）及国债期货发展是趋势。

引力传媒（603598.SS）

• 大涨题材：AI营销及广告业务。金蝶国际等AI应用股大涨，引力传媒推出AI工具“九合创意”AIGC创作平台，赋能内容创作。
• 研报解读：公司营销业务覆盖食品快消、美妆等头部客户，媒体端与字节跳动等深度合作。AI布局方面：英国分公司获TikTok双牌照认证，DeepSeek-R1模型本地化部署，AI工具与平台API融合；短剧项目2024年创收数千万元，AI投入提升效率（研发费用同比增长29.26%），费用率降低。