全球稳定币市场有多大空间？

全球稳定币市场空间探讨

稳定币市场规模与增速对比

• 全球跨境支付总规模接近200万亿美元，其中批发支付占154.7万亿美元，非批发支付近40万亿美元，B2B占80%。
• 万事达和VISA支付交易额每年约16万亿，稳定币支付在2021年爆发式增长，2024年已达6万亿，增速远超传统金融。
• 稳定币支付场景以B2B为主，C端渗透率有待提升。

稳定币使用优势与阻碍

• 优势：速度快（7*24小时，分钟级完成转账）、费率低（跨境支付成本可控）、资金自主掌握。
• 阻碍：监管不统一、基础设施不完善（资金来源证明难）、用户门槛较高（需学习相关知识）。

稳定币未来空间

• 全球权益市场规模108万亿，债券市场规模100万亿，RWA资产上链将带来巨大需求。
• B2B场景率先落地，交易规模大幅上升。

USDT与USDC对比

• USDT：面向个人高净值，无全面审计报告，注册地萨尔瓦多，合规性较低，但更下沉。
• USDC：面向机构用户，严格AML/KYC，定期审计报告，多国获取金融牌照，合规性强。
• 机构用户更倾向于使用USDC，未来合规市场大概率以USDC为主。

Circle公司分析

• Circle主要收入来源为USDC储备购买短期国债收益，与Coinbase合作分成。
• 假设USDC规模两年后达到USDT规模，利润贡献可达15亿美元（税前）。
• Circle未来估值可达400-500亿美元，空间巨大。

新加坡加密法案影响

• 新加坡加密法案要求本地业务需获取DTSP牌照，对未持牌业务构成压力。
• 合规平台受益，部分机构可能回流至香港市场。