铜日度报告：中美关税问题缓和铜价走高

2025-06-06 王建超国金期货 Gnomeshgh文J

上海金属网1#电解铜报价78760-78980元/吨，平均价78870元/吨，较上一交易日上涨490元/吨。
对沪铜2506合约报平水-升水150元/吨。
铜现货市场采购销售氛围一般，较昨日稍有回升，下游惊恐性抓紧入场采购，现货货源没有增加，升水略受提振。
广东地区精废价差1311元/吨，天津地区精废价差1297元/吨，价差越小，意味着废铜供应越紧张。
LME铜周四继续走高，已连续四个交易日走高。
沪铜周五跳空高开强势运行，主力2507合约开盘价78760元/吨，最高价79180元/吨，最低价78410元/吨，收盘价78930元/吨，全天上涨760元，涨幅0.97%。

自美国2月份对铜等关键金属发起232贸易条款调查以来，市场担忧美国可能加征25%关税，特别是6月4日对钢铁和铝加征关税从25%提高至50%，加剧了市场对铜等关键金属加征关税的预期。
美国电解铜进口量持续高位，1月5.8万吨，2月7.6万吨，3月13.5万吨，4月预计超过17万吨，导致中国和欧洲铜库存持续下降。
白银价格率先突破平台整理，铜、金和银中，白银向上突破，市场认为电铜源源不断流入美国，亚洲和欧洲库存减少，最终将打破全球铜供需平衡，铜价将选择方向。
中美高层通电话，同意继续落实日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈，贸易问题有望向好的方向发展，缓和金融市场风险，推动风险资产价格走高。
矿山供应风险不断，Teck资源运营的两个铜矿项目生产遇到挫折，刚果（金）的卡库拉铜矿受矿震影响，部分产能受阻。