核心观点与关键数据
- 智能眼镜行业加速发展：据WellsennXR，2024年全球AI智能眼镜销量达152万台，预计2025年将增长230%至350万台。随着后续更多品牌新品发布，行业将进入加速发展期。
- 新品发布与市场布局：
- 李未可：发布三款AI眼镜（View AI拍摄眼镜、City、City Air AI音频眼镜），目标2025年销量10万台，与博士眼镜合作进驻线下门店。
- 雷鸟创新：发布X3 Pro等多款新品，X3 Pro定价8999元起，搭载全球最小全彩Micro-LED光引擎，重量76g；宣布与《名侦探柯南》联动推出联名款。
- 高德：发布智能眼镜解决方案，与Rokid、雷鸟创新等合作推出导航智能体(NaviAgent)应用。
- 产业链合作：高德与多家AR企业合作，构建“AI+AR”导航生态；李未可的AI眼镜由博士眼镜线下销售，提供验光与场景化体验。
研究结论
- 眼镜公司先行受益：推荐康耐特光学、博士眼镜、爱施德、米奥会展等，受益明月镜片、英派斯、天音控股等。
- 风险提示：智能眼镜发展不及预期、技术迭代不及预期、行业竞争加剧。
盈利预测表
| 证券简称 | 证券代码 | 收盘价 (6/6) | 归母净利（亿元） | PE | 市值（亿元CNY） | 评级 |
|----------------|----------|-------------|------------------|------|----------------|--------|
| 康耐特光学 | 2276.HK | 33.45 | 4.28 / 5.21 / 6.16 | 37.5 | 161 | 增持 |
| 爱施德 | 002416.SZ | 11.36 | 5.81 / 6.28 / 6.86 | 24.2 | 141 | 增持 |
| 英派斯 | 002899.SZ | 20.52 | 1.09 / 1.32 / 1.69 | 27.8 | 30 | - |
| 明月镜片 | 301101.SZ | 43.59 | 1.77 / 2.08 / 2.44 | 49.7 | 88 | - |
| 博士眼镜 | 300622.SZ | 32.08 | 1.04 / 1.30 / 1.56 | 70.5 | 73 | 增持 |
| 天音控股 | 000829.SZ | 9.95 | 0.31 / 1.11 / 1.19 | 327.1| 102 | - |
| 米奥会展 | 300795.SZ | 15.67 | 1.55 / 3.47 / 4.22 | 30.2 | 47 | 增持 |
图表说明
- 图1：雷鸟创新X3Pro眼镜核心参数。
- 图2：雷鸟创新X3Pro眼镜软件应用。
- 图3：雷鸟创新联名款产品。
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