菜籽油到港供应较为充裕 豆粕供给压力逐渐凸显

菜籽油

• 现货市场：东莞市东莞中粮进口三级菜油 9260 元/吨，较上一交易日跌 10 元/吨。
• 市场分析：
  • 供应方面：国产菜籽即将上市，近月进口菜籽到港供应较为充裕，远月进口菜籽到港暂较为偏紧。
  • 需求方面：菜油下游需求中性。
  • 库存方面：菜油库存中短期或维持高位。
• 参考观点：菜油 2509 合约，短线或区间震荡整理。

豆粕

• 现货信息：各地区豆粕报价（张家港 2770 元/吨，天津 2850 元/吨，日照 2790 元/吨，东莞 2780 元/吨）。
• 市场分析：
  • 宏观面：中美贸易达成阶段性协议，但长期矛盾仍存。
  • 国际大豆：关税政策和天气为价格主要驱动因素，美豆播种顺利，巴西大豆出口高峰期。
  • 国内供需面：大豆供给逐渐恢复，油厂开机率和压榨恢复正常，豆粕供给压力逐渐凸显。豆粕成交缩量，下游采购意愿偏弱，安全库存建立后，贸易商维持随用随采。油厂大豆库存回升至高位，豆粕库存累库速度短期较缓。
• 参考观点：豆粕短线或区间震荡。

玉米

• 现货信息：
  • 东北三省及内蒙：新玉米主流收购均价 2206 元/吨。
  • 华北黄淮：新玉米主流收购均价 2413 元/吨。
  • 锦州港（15%水/容重 680-720）：收购价 2270-2300 元/吨。
  • 鲅鱼圈（容重 680-730/15%水）：收购价 2270-2300 元/吨。
• 市场分析：
  • 外盘：美玉米产区天气良好，利于播种收尾及生长，中美贸易关系缓和，市场担忧远期进口压力。
  • 国内：玉米市场新旧粮交替空窗期，余粮消耗，进口减少，阶段性供应趋紧。小麦大量上市，与玉米价格缩小，或将替代玉米在饲用领域份额。天气炒作成为关键因素。下游采购谨慎，消费乏力，养殖利润低位，深加工企业亏损导致开工率下降，需求提振有限。
• 参考观点：玉米期价短期区间震荡为主，关注新麦上市情况及天气变化。