【商品期权日报0609】商品期权成交量617万张，生猪期权IV上升1.87%

核心观点与关键数据

• 商品期权成交量：当日商品期权成交量为617万张，其中工业硅期权成交量最大，达到83万张；PTA期权和银期权成交量分别为75万张和49万张。持仓量方面，豆粕期权持仓量超过101万张，纯碱期权持仓量超过97万张。成交量PCR方面，菜籽油期权PCR达到1.8，而PVC期权PCR仅为0.47，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。
• 波动率变化：生猪期权IV上升1.87%，鸡蛋IV下降14.24%；能化类品种中，合成橡胶期权IV上升0.81%，原油期权IV下降2.23%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中铁矿石期权IV上升3.11%。

品种研究

• 豆粕期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 菜籽粕期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈下降趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• PTA期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 甲醇期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 白糖期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 纯碱期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 铁矿石期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 沪银期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。
• 螺纹钢期权：波动率微笑曲线和期限结构显示IV呈上升趋势，近一月IV走势和隐历差走势也支持这一观点。

研究结论

• 多数品种的期权IV呈现上升趋势，尤其是铁矿石期权IV上升较为明显。
• 部分品种的成交量PCR偏离较大，存在交易机会的同时也需提防流动性风险。
• 豆粕、纯碱等品种的期权持仓量较大，值得关注。