走势分化，油脂震荡整理

摘要

本周油脂期价震荡整理，豆油Y2509合约上涨1.31%报7738元/吨，棕榈油P2509合约上涨0.62%报8110元/吨，菜油OI2509合约下跌2.23%报9140元/吨。

重要资讯

• 榈油方面：马来西亚5月棕榈油产量预估增加3.07%，马棕榈油上涨1.01%。
• 豆油方面：6-7月大豆进口预计1200万吨（6月）、950万吨（7月）、850万吨（8月），8月底国内大豆商业库存预计上升300-400万吨。美豆本周上涨1.51%。

后市展望

油脂期价走势分化，菜油因中加贸易缓和预期下跌，豆油和棕榈油小幅上扬。当前油脂季节性消费淡季，南方销区将迎暑假假期，豆油累库压力加大，国内油脂库存中性略偏宽松，消费表现一般，期价或震荡整理。

现货分析

• 豆油：张家港地区四级豆油现货下跌20元/吨至7980元/吨，较近5年处于较低水平。
• 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货下跌70元/吨至8530元/吨，较近5年处于较高水平。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货上涨20元/吨至9320元/吨，较近5年处于较低水平。

其他数据

• 全国豆油库存增加6.40万吨至84.80万吨。
• 全国棕榈油商业库存增加3.00万吨至36.30万吨。
• 港口进口大豆库5895030吨。

基差分析

• 豆油基差下跌8元/吨至304元/吨，较近5年处于较低水平。
• 棕榈油基差下跌66元/吨至404元/吨，较近5年处于平均水平。
• 菜油基差下跌31元/吨至168元/吨，较近5年处于较低水平。

综合分析

油脂期价震荡整理，菜油因贸易缓和预期下跌，豆油和棕榈油小幅上扬。当前油脂季节性消费淡季，豆油累库压力加大，库存中性略偏宽松，消费表现一般，期价或震荡整理。