核心观点: 预计任天堂凭借Switch 2的强劲表现,未来几年将实现盈利的显著增长,并有可能成为日本市值最大的公司。
关键数据:
- Switch 2销量预测上调: 将FY3/26、FY3/27、FY3/28的Switch 2硬件销量预测分别上调至17万、22万、27万台,三年累计装机量预计达到6600万台。
- 盈利预测: 预计未来三年营业利润将增长4倍以上,后期盈利增长潜力更大。这得益于新游戏定价更高、数字销售比例提升、订阅收入增加以及强大的第三方游戏阵容。
- 市场地位: 全球游戏机市场正整合为索尼和任天堂两大巨头,任天堂的市场份额和定价权有望得到提升。
研究结论:
- 短期: Switch 2的发布将推动任天堂短期业绩增长,预计2025年业绩将出现反弹。
- 中期: 预计未来三年营业利润将实现强劲增长,新游戏和数字业务的增长将推动公司盈利能力提升。
- 长期: 任天堂在全球游戏机市场中的地位将得到巩固,公司有望实现长期稳定增长。
目标价: 将目标价上调至¥20,220,较之前的¥15,580有所提高。