公司事件点评：签约万豪酒店集团，国际化拓展迎来标志性进展

事件概述

石基信息全资子公司Shiji (US) Inc.与万豪酒店集团签订《Master Services Agreement For Cloud Services》和《Service Schedule》，标志着公司国际化拓展迎来标志性进展。

标杆性事件分析

1. 全球化业务成功：通过与万豪签订协议，DAYLIGHTPMS获得万豪认证为其中国区首选云PMS，全球影响力前五的国际酒店集团中已有两家（洲际和万豪）及众多知名奢华和顶级酒店集团选择公司核心产品DAYLIGHTPMS。
2. 重要意义：此次签约是公司全球化和平台化业务走向成功的分水岭式事件，进一步巩固了公司在全球酒店SaaS领域的龙头地位。
3. 万豪集团规模：万豪国际集团拥有30多个领先品牌，业务遍及144个国家和地区，拥有将近9500家酒店，此次签约有助于公司SaaS业务拓展，长期看有望带来实际增量。

SaaS业务发展

1. 业务增长：2024年度SaaS业务的ARR为52328.54万元，比2023年增长约25.1%，企业客户门店总数超过8万家酒店，平均续费率超过90%。
2. 云POS：公司是唯一签约全部全球影响力TOP5国际酒店集团的云POS产品，截至2024年底，Infrasys POS产品上线总客户数4333家。
3. Daylight PMS：截至2024年底，已签约标杆客户洲际酒店集团成功上线的酒店达429家，在半岛、洲际、朗廷等酒店集团上线共629家酒店，遍布全球20多个国家。
4. 零售布局：2025年4月，公司拟收购思迅软件的少数股权，思迅软件2024年收入达到3.31亿元，归母净利润1.24亿元，有助于加强公司在零售领域的布局。

投资建议

• 公司国际化进程持续推进，此次签约万豪酒店集团是重要标杆性事件，未来国际化拓展有望持续加速。
• 预计公司2025-2027年营收分别为36.65/45.76/57.20亿元，对应2025-2027年PS分别为6X、5X、4X，维持“推荐”评级。

风险提示

• 国际市场业务拓展不及预期；
• 新的技术及产品开发不及预期。