美国银行美股招股说明书(2025-06-05版)

与Dollar General公司普通股相关 美元通用公司普通股相关浮动收益自动赎回债券，到期日为2028年6月8日（“债券”），定价于2025年6月3日，并于2025年6月6日发行。 如未在到期前被提前赎回，则约为3年的期限。 票据的支付将取决于Dollar General Corporation（以下简称“基础股票”）普通股的表现。 年度（每季度4.175%）的16.70%浮动票面利率，若在适用观察日，标的股票的观察价值大于或等于起始价值的70.00%，且假定未提前赎回。 •自2025年12月3日的观察日开始，在观察日期内，若标的股票的观察价值等于或高于起始价值的100.00%，则可自动每季度支付等同于本金及相关或有息票支付金额的款项。 •假设在到期日之前未提前调用本票，如果基础股票的跌幅超过起始价值的40%，到期时您的投资将面临基础股票价值下跌的1:1向下敞口，本金风险最高可达100%；否则，到期时，您将收回本金。此外，如果最后观察日基础股票的观察价值大于或等于起始价值的70.00%，到期时您还将收到一笔最终或有利息支付。 所有关于本票据的付款均受美国银行金融有限责任公司（“美国银行金融”或“发行人”）作为票据的发行人和美国银行公司（“BAC”或“担保人”）作为票据的担保人的信用风险的影响。 原始标的股票的起始价值于2025年6月2日（即“行权日”）确定。原始标的股票的起始价值低于其在定价日期的收盘市场价格。 初始估值为定价日的每1000美元本金金额的943.70美元，低于下方的公开发行价格。您的票据实际价值在任何时刻都会受到多种因素的影响，无法准确预测。请参阅本价目补充材料的第PS-9页“风险因素”和第PS-15页“票据结构”以获取更多信息。 None of the Securities and Exchange Commission (the “SEC”), any state securities commission, or any other regulatory body has approved or disapproved of 这些证券或确定此定价补充文件以及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 某些经销商在购买债券以销售给特定基于费用的顾问账户时，可能会放弃部分或全部的销售折扣、费用或佣金。投资者在这些基于费用的顾问账户中购买债券的公开招标价格可能低至每1000美元本金金额的996.50美元。 每1000美元的债券本金金额的承销折扣可能高达3.50美元，从而导致在扣除费用之前，BofA Finance的收益可能低至每1000美元债券本金金额的996.50美元。上述BofA Finance的总承销折扣和扣除费用之前的收益反映的是每1000美元债券本金金额的承销折扣总额。 观测日期，应急支付日期，呼叫观测日期和呼叫支付日期 任何关于票据的付款取决于作为发行人的BofA Finance和作为担保人的BAC的信用风险，以及标的股票的表现。票据的经济条款基于BAC的内部融资利率，即它通过发行市场挂钩票据借款应支付的利率，以及BAC附属公司参与的某些相关对冲安排的经济条款。BAC的内部融资利率通常低于它发行传统固定或浮动利率债券时应支付的利率。这种融资利率的差异，以及任何的承销折扣（如果有）和下述对冲相关费用（参见第PS-9页开始的“风险因素”），降低了票据对您和票据的初始估计价值。由于这些因素，您购买票据支付的交易价格高于定价日期的票据初始估计价值。 关于本定价补充说明所附定价日初估值的估算，请参阅封面页。有关初始估值的更多信息以及债券结构，请参阅从第PS-9页开始的“风险因素”和第PS-15页的“债券结构”。 临时优惠券支付和兑换金额确定 在每一应付浮动支付日，如果债券未被提前赎回，您可能按每1,000.00美元的债券本金金额获得一笔浮动息票支付，具体计算方法如下： 假设尚未自动启用备注，在到期日，你将按照如下计算的方式，以每个1,000美元的债权本金收到一笔现金支付： 临时收入自动可赎回收益票据，与Dollar General Corporation的普通股挂钩 总计应付券支付示例 下表展示了每$1,000.00的本金金额在Notes期限内的假设总可变息票支付金额，基于每笔可变息票支付金额为$41.75，具体取决于在自动赎回或到期前支付的可变息票支付的笔数。根据标的股票的表现，您在Notes期限内可能不会收到任何可变息票支付。 假设支付概况及到期支付示例 应计收入自动可赎回收益票据表 价值并展示假设的票据的收益率。表格展示了基于假设的起始值100、假设的票面利率门槛70、假设的阈值值60、每1000美元本金票据的或有票面付款41.75美元以及一系列假设的标的股票期末价值计算赎回金额和票据收益率的计算方法。您实际收到的金额和由此产生的回报将取决于底层股票的实际起始值、债券屏障、阈值值、观测值和到期时价值，以及这些票据在到期前是否被自动提前赎回。,并且你是否持有到期时的票据。以下示例未考虑投资债券可能产生的任何税务后果。 关于标的股票的最新实际值，请参阅下文“标的股票”部分。标的股票的期末价值将不包括由标的股票股息或其他分配产生的任何收入。此外，所有关于债券的支付均受发行人 临时收入自动可赎回收益票据，与Dollar General Corporation的普通股挂钩 风险因素 您的投资于本债券涉及重大风险，其中许多与传统债务证券的风险不同。您在购买债券的决定应仅在你仔细考虑了本债券投资的风险后作出，包括以下讨论的风险，以及根据您的具体情况咨询您的顾问。如果您对债券的显著要素或一般财务事项不熟悉，则本债券不适合您进行投资。您应仔细审阅附随产品补充说明“风险因素”部分（自PS-5页开始）、附随招股说明补充说明“风险因素”部分（自S-6页开始）和附随招股说明“风险因素”部分（自第7页开始）中有关债券风险更详细说明，具体如以下PS-19页所示。 结构与相关风险 •您的投资可能带来损失；本金没有保证回报。到期时，债券本金还款金额不固定。如果债券在到期前未自动赎回，并且标的股票的到期价值低于阈值，到期时，您的投资将面临与标的股票价值下降1:1的下行风险，并且标的股票的到期价值每低于起始价值1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您可能会损失债券投资的大部分或全部本金。 •您的注债务投资回报仅限于在注债务期间，如有，通过或有息票支付的回报。您在债券上的收益仅限于在债券期限内支付的或有息票支付，无论观察价值或底层股票的期末价值超出其息票门槛或起始价值的程度如何。同样，到期或自动赎回时应支付的金额永远不会超过本金总额和适用的或有息票支付总额，无论观察价值或底层股票的期末价值超出其起始价值的程度如何。相比之下，直接投资于底层股票将允许您获得其价格增值的好处。债券的任何收益都不会反映如果您实际持有底层股票并从中获得股息或分配，您将实现的收益。• 备注可能面临潜在的自动电话呼叫，这将在整个期限内限制您接收浮动券付款的能力。注释可能面临自动赎回。自2025年12月3日起的赎回观察日，如果任何赎回观察日，标的股票的观察值大于或等于其赎回值，则注释将被自动赎回。如果在到期日前自动赎回，您将有权在相应的赎回支付日收到提前赎回金额，并且不再支付注释的任何其他金额。在这种情况下，您将失去在自动赎回日期之后继续收取或有票息支付的机会。如果在到期日前赎回，您可能无法投资于其他具有类似风险水平的证券，这些证券可能提供与注释类似的回报。• 您可能无法收到任何应急优惠券付款。备注中未提供任何定期的固定息票支付。持有笔记的投资者不一定能在笔记中收到任何或有息票支付。如果观察日当天，相关股票的观察价值低于其息票壁垒，您将不会收到适用于该观察日的或有息票支付。如果在笔记期限内，相关股票的观察价值在所有观察日都低于其息票壁垒，您在笔记期限内将不会收到任何或有息票支付，且不会获得笔记的正面回报。• 您持有本息的回报可能低于同等期限的常规债务证券收益。任何您从债券上获得的回报可能低于您购买相同到期日的传统债务证券所能获得的回报。因此，当您考虑诸如通货膨胀等因素影响货币时间价值时，您对债券的投资可能无法反映给您带来的全部机会成本。此外，如果在债券期限内利率上升，可变息票支付（如有）可能低于同等到期日的传统债务证券的收益率。 •临时券支付、提前赎回金额或适用赎回金额，除在观察日或适用的电话观察日外，不会反映标的股票价格的变化。在附注期限内，除观察日或可赎回观察日外，除适用情况外，标的股票的价格不会影响附注的款项支付。尽管如此，投资者在持有附注期间应一般了解标的股票的表现，因为标的股票的表现可能影响附注的市场价值。计算代理将确定每一笔或有票面利息支付是否应支付，并将根据适用的起始价值、票面障碍、可赎回价值或门槛值，与标的股票的观察价值或期末价值进行比较，来确定适用的提前赎回金额或赎回金额。不会考虑标的股票的任何其他价格。因此，如果附注在到期前未被自动赎回，且标的股票的期末价值低于门槛值，即使标的股票在估值日期前的价格始终高于门槛值，到期时您收到的金额也将少于本金金额。 •关于本票据的任何付款均受我方信贷风险和担保人信贷风险的影响，我方或担保人信用状况的任何实际或感知变化预计都将影响票据的价值。《备注》是我们的高级无担保债务证券。任何关于《备注》的支付都将得到担保人的全额且无条件担保。《备注》除担保人外，不受任何实体的担保。因此，您收到关于《备注》的任何支付将取决于我们以及担保人能否在适用的支付日履行各自在《备注》下的义务，不论基础股票的表现如何。关于我们的财务状况或担保人的财务状况，我们无法提供任何保证。 临时收入自动可赎回收益票据，与Dollar General Corporation的普通股挂钩 担保人将在票据定价日之后随时存在。如果我们和担保人无法履行各自到期的财务义务，您可能无法按照票据条款收到应付款项。 此外，我们的信用评级以及担保人的信用评级是我们各自偿还债务能力的评估，由评级机构进行。因此，在到期日前，我们或担保人信用评级的感知信用度或实际或预期下降，以及我们各自证券收益率与美国国债收益率之间的利差（“信用利差”）的增加，可能对票据的市场价值产生不利影响。然而，由于您在票据上的回报取决于除我们和担保人偿还各自债务能力之外的因素，例如基础股票的价格，我们或担保人信用评级的改善不会降低与票据相关的其他投资风险。 •我们是一家财务子公司，因此我们没有独立的资产、运营或收入。我们是一家担保公司的财务子公司，除与担保公司担保的债务证券的发行、管理和偿还相关的业务外，没有其他业务，并且依赖于担保公司及其/或其其他子公司来履行我们在普通情况下根据债券承担的义务。因此，我们支付债券的能力可能受到限制。 资产评估和和市场相关风险 •您为这些票据支付的市场发行价超过了它们最初的预估价值。本定价补充说明封面页上提供的关于这些债券的初始估计价值仅为估计，是根据定价日期通过参考我方及我方关联方的定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我方的信用利差和担保人的信用利差、担保人的内部资金成本、对冲交易的中间市场条款、对利率、股息和波动的预期、价格敏感性分析以及债券的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这些预测可能是不正确的。如果您在到期前试图出售这些债券，其市场价值可能低于您购买的价格和低于其初始估计价值。这可能是由于，包括但不限于，标的股票价格的变化、担保人内部资金成本的变化，以及如果有，在公开发行价格中包含的承销折扣和与对冲相关的费用等，如以下“债券结构”所述。这些因素，加上债券期限内各种信贷、市场和宏观经济因素，预计将降低您在任何二级市场上可能出售债券的价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。 •初始估价值不代表我们BAC、BofAS或我们的任何其他关联方在任何时点愿意在任