整车货运数据第一卷：餐饮服务与食品杂货配送趋势

核心观点

• 餐饮分销渠道： 餐饮业在 4 月份呈现持续改善，餐厅客流量环比增长，休闲旅游和 C-店销售额也出现积极读数。餐饮业通胀同比上升，而杂货业通胀略有放缓。
• 关键数据： 餐厅客流量环比增长 0.7%，休闲旅游和 C-店销售额分别环比增长 2.3% 和 1.2%。餐饮业通胀同比上升 0.1%，而杂货业通胀同比上升 1.9%。
• 研究结论： 餐饮分销渠道在 4 月份表现强劲，休闲旅游和 C-店也呈现积极趋势。通胀压力持续存在，但杂货业通胀得到缓解。预计餐饮分销渠道将继续保持增长态势。

餐饮分销渠道趋势

• 餐厅客流量： 4 月份餐厅客流量环比增长 0.7%，其中休闲餐饮和快餐分别环比增长 1.4% 和 -1.8%。高端餐饮需求强劲，Placer.ai 数据显示其客流量环比增长 6.2 个基点。
• 休闲旅游： 4 月份美国酒店平均每日房价环比增长，消费者调查显示未来 3-6 个月的出行意愿增强。
• C-店： 4 月份美国 C-店总销售额同比略有增长，环比增长 0.4%，与 1 月份趋势相似。

杂货分销渠道趋势

• 销量和销量增长： 4 月份杂货销量同比增长 0.4%，环比增长 1.0%。SPTN 和 UNFI 的销量增长与尼尔森数据趋势一致。
• 通胀： 尼尔森数据显示，4 月份杂货通胀同比上升 1.9%，环比略有下降。FAH 与 FAFH 通胀差距在 4 月份扩大，预计餐饮业可能存在进一步提价的压力。

估值和风险

• 估值： 与行业平均水平相比，PFGC、SYY 和 CHEF 的估值具有吸引力，而 UNFI 和 SPTN 的估值则相对较高。
• 风险： 通胀压力、竞争加剧和消费者支出变化是主要风险因素。