核心观点
WH Smith Q3 旅行趋势保持强劲,但受美元贬值影响,小幅度下调每股收益预期。公司整体预期保持不变,但下调了北美地区未来两年的销售增长预测,并将2025年每股收益预期下调0.9%。尽管如此,分析师仍维持对WH Smith的“增持”评级,目标价下调至13.20英镑。
关键数据
- Q3旅行业务LFL增长5%,略低于H1的6%。
- 英国地区LFL增长放缓至6%,北美地区LFL增长2%,略低于H1。
- 美元贬值导致2025/26年北美地区销售增长预测下调至2.3%和4.5%。
- 2025年每股收益预期下调至92.18便士,2026年每股收益预期下调至90.10便士。
研究结论
分析师认为,尽管面临美元贬值等不利因素,WH Smith的旅行业务仍保持强劲增长,且公司拥有丰富的新闻店增长计划,平均交易额有所改善,因此对公司的中长期增长前景持乐观态度。此外,分析师还预计公司将在2026年进行股东回报,包括股息和股票回购,预计回报率为6%。