公司概况与业务发展
公司是全球领先的咨询、行业解决方案与数智技术服务提供商，成立于1995年，服务领域涵盖金融、高科技、互联网、能源、制造、农业等，客户包括众多世界500强及中国500强企业。公司业务矩阵涉及咨询、行业解决方案、数字技术服务、业务运营服务等多元领域，服务链路贯穿从咨询到实施和运维的全生命周期。2024年公司实现营业收入68.99亿元，同比增长4.50%；归母净利润1.24亿元，同比下降42.81%。公司收入主要来源于产品及解决方案、研发工程和IT运营维护三大业务体系。
业绩稳健发展，聚焦新行业及新客户
公司在夯实金融、互联网及高科技等行业业务的同时，持续深化数字农业、智慧能源及央国企客户群等新兴领域的战略布局。2024年金融领域业务保持稳定，实现营业收入17.38亿元，同比增长0.05%；互联网与高科技业务分别实现营业收入26.03亿元和15.46亿元，同比增长6.64%及4.18%。公司新业务拓展初见成效，2024年全年累计签约合同金额突破8.1亿元。在数字农业领域，公司成功中标多项重要项目，如与中国水产科学研究院东海水产研究所、海康威视合作开发的“渔船多源感知与AI一体化智能终端设备”；在智慧能源领域，公司与三峡集团、美锦能源等头部企业达成合作；在央国企客户群领域，公司建立覆盖石化、能源、航空、军工等重点行业的央国企客户资源池。
业务类型持续优化，培育高附加值业务
公司系统推进“咨询-解决方案-运营”全链条服务能力构建，以咨询业务为引领，逐步构建“咨询-解决方案-运营”的全链条数智化服务体系。在信创及软硬件协同业务领域，公司组建了专业的行业信创业务团队，通过自有产品适配及联合解决方案开发、联合销售等多维路径，持续强化信创业务的技术能力与市场渗透力。此外，公司以先进技术为驱动力，加速推AI大模型的行业级应用落地以及数据要素业务的探索。
携手阿里、微软等大模型厂商，加速AI Agent行业场景化落地
公司积极与国内外主流大模型厂商建立生态与技术协作关系，自主研发了具备可扩展性与集成能力的“AI Agent平台”。公司与阿里云深化战略协同，探索大模型在金融等行业领域的落地，作为阿里云“金融先锋联盟“的重要成员，公司持续参与金融机构核心系统升级，深度推进智能体技术的研发与场景化应用，重点聚焦信贷风控与合规质检两大关键领域。公司与微软深度合作30年，助力行业智能应用解决方案落地，作为国内首批接入微软Azure OpenAI商用服务权限、具备落地服务能力企业之一，公司基于Azure OpenAI为客户落地办公自动化、智能机器人等场景的产品和解决方案项目的交付和实施。
盈利预测与投资建议
预计公司2025-2027年归母净利润为2.52、3.19、3.72亿元，当前股价对应PE分别31.4、24.8、21.2倍。考虑商业模式相似性，选取软通动力、法本信息、润和软件、慧博云通作为可比公司，公司估值低于同行可比公司平均估值水平。公司携手阿里、微软等主流大模型厂商，加速AI Agent的行业落地，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
（1）汇率变动风险；（2）商誉减值风险；（3）技术创新风险。
