格林大华期市早班车---白糖红枣（20250605）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：SR509合约收盘价5748元/吨，日涨幅0.28%；SR601合约收盘价5624元/吨，日涨幅0.12%。
• 外盘：ICE原糖跌1.18%，伦白糖跌1.56%，原糖价格跌至近3年低位。
• 内盘：海南2024/25榨季库存3.48万吨，广西产糖率提升，累计销糖同比增53.71万吨；郑糖仓单30300张，SR9-1价差124元。
• 市场逻辑：外盘持续走弱拖累内盘，基本面无明显利好，但低位不建议追空。
• 交易策略：SR509关注5700元/吨支撑，9-1正套逢低做多。

红枣

• 行情复盘：CJ509合约收盘价8810元/吨，涨幅2.14%；CJ601合约收盘价9620元/吨，涨幅3%。
• 重要资讯：样本点物理库存环比增0.80%，广东市场价位维稳，河北价格维持稳定，红枣仓单8413张，CJ9-1月间差-810元/吨。
• 市场逻辑：红枣期价减仓上行，上游生长良好但下游需求偏弱，库存压力较大。
• 交易策略：保持逢高沽空，下方关注8600支撑，9-1价差反套机会。

研究结论

• 白糖：震荡偏弱，关注低位支撑，不宜追空，可布局9-1正套。
• 红枣：弱势延续，库存压力明显，短期逢高沽空，关注8600支撑及9-1反套。