Watkin Jones (WJG LN) 的估值目前处于 8.6 倍 2026 年市盈率，看起来较为便宜。但预测包括从 FY25 深谷强劲反弹。2025 年上半年业绩符合预期（调整后 EBIT 将略有增长），但正如之前的更新一样，在持续的“挑战性市场环境”下，需要进一步的销售才能达到 FY25 的共识预期（约 600 万英镑），而 FY26 的共识预期（约 1500-2000 万英镑）则需要更大的势头。
实现 FY25 EBIT 共识预期（约 600 万英镑，而 2024 年上半年为 400 万英镑）的关键在于，目前正在营销的三处资产签署远期基金协议（其中格拉斯哥方案最为重要），可能还有第四处资产将在今年晚些时候营销。本声明中没有宣布新的 Refresh 合同，尽管管理层表示其跟踪的管道已经增长。
本次更新中，新宣布的是提交了在两个方案中建设 722 个 PBSA 和 Co-living 床位的规划申请。鉴于规划流程的时间安排，管理层表示这些发展可能要到 FY26 才会进行销售。
在上一次更新中，管理层报告称，已经在 2025 年上半年早期签署的两处开发合作伙伴项目（圣海伦斯新房和南华克公寓式酒店）的现场工作已经开始。这些地点以及其余在建项目组合据报道正在符合声明的利润指导范围内交付。
现金控制仍然是集团的重点，最近交易更新中报告的 7300 万英镑净现金，与 2024 年上半年的 4400 万英镑相比大幅增加。管理层报告称，土地资产管道活跃，5 月份在布莱顿 securing 一块土地，同时还有四块土地正在报价。与 JEF 的立场一致，没有宣布中期股息。
当前评级为“持有”，目标价为 35.75 便士，较目标价 33.50 便士下跌 6%。公司专注于 PBSA 和日益增长的 PBPRA 市场，提供从选址和购买、规划、交易融资、建设、交付和已完工资产的管理等一系列服务。Watkin Jones 成立于 1791 年，是第九代家族企业，于 1999 年进入 PBSA 市场，2015 年进入 BTR 市场。
