橡胶专题报告：中泰两国规划推动橡胶零关税对期货影响

核心观点

受中泰两国磋商橡胶零关税，若协议达成，进口橡胶成本将大幅下降，国内供应压力增加。本周三，国内橡胶期货板块集体重挫，沪胶期货2509合约破位下跌4.36%，周五继续下探至13520元/吨，周度累计跌幅6.88%；标胶期货2507合约周三重挫4.52%，周五下挫至12090元/吨，周度累计跌幅4.16%；合成胶期货2507合约下挫3.75%，周五回落至11220元/吨，周度累计跌幅4.47%。短期价格波动中，期货板块提前反应外部胶源供应压力增强的利空因素，呈现破位弱势下行走势。中长期来看，零关税协议可能导致橡胶期货价格转入中长期弱势格局。

关键数据

• 2025年中国从泰国进口天然橡胶的关税情况：暂定税率10%或900元/吨，从低征收。
• 2025年5月28-30日，沪胶和标胶期货累计跌幅分别为6.88%和4.16%。

研究结论

• 短期而言，市场已基本消化关税利空带来的负面影响，但中泰零关税协议的签署将对橡胶期货市场产生深远影响。
• 中长期来看，零关税协议可能导致橡胶期货价格转入中长期弱势格局，供应量增加和市场竞争加剧将压制橡胶价格。
• 市场参与者需密切关注市场动态和政策变化，积极应对挑战并把握机遇。监管部门需加强市场监管以维护市场秩序和稳定。