工业硅周报：下游多晶硅减产仍无确定性消息，盘面提前兑现

工业硅周报总结

核心观点

工业硅主力合约本周再创历史新低，受到下游多晶硅减产及西南地区复产消息影响，延续跌势。盘面已击穿成本支撑，厂家普遍亏损，现货价格继续下调以促成交。

供应端

• 现货价格：不通氧553#报9000元/吨，较上周下跌50元/吨；西南地区电力成本下调，但已击穿成本线，厂家降价促成交。
• 产量：4月份产量降至30万吨，较4月减少5万吨；新疆地区产量大幅下滑至16.7万吨，减产落地；四川地区因丰水期已至开始复产，但整体产量仍低位。
• 开工率：国内工业硅开工率及大企业开工率均维持在合理范围波动。

需求端

• 多晶硅：4月份产量小幅下滑至9.5万吨，光伏供给侧改革预期下持续减产，支撑价格，但受美国关税政策影响及下游需求不及预期，价格承压，市场对下半年装机悲观。
• 有机硅：DMC价格维持弱势，企业减产挺价，但价格仍在下跌，对工业硅需求走弱。
• 硅铝合金：ADC12价格持稳，开工率稳定，对工业硅需求持稳。
• 库存：本周库存去化0.9万吨，目前社会库存59.6万吨，仍处高位，对价格压制较强。

策略建议

逢高空。

风险提示

关税带来负面情绪冲击，多晶硅产量，宏观政策。