环保意识日益提升，绿色包装行业持续增长
主要观点
- 国家政策支持绿色包装发展：国家正致力于实现碳达峰碳中和目标，积极推进经济社会发展全面绿色转型，加强塑料污染治理。相关政策积极引导绿色包装发展，如修改《快递暂行条例》明确快递包装绿色转型要求。
- 绿色包装涵盖领域广泛：绿色包装涵盖可降解塑料、纸质、玻璃、金属等多个材料领域，并具有行业定制化的应用方案，例如快递物流行业推广可循环快递箱、可降解胶带等。
- 可循环包装行业稳步发展：2019-2023年我国可循环包装行业市场规模每年以约9%的增速实现稳健增长，市场规模从342.84亿元增长到485.07亿元。规模以上企业数量逐年递增，市场竞争程度日益激烈。
- 渗透率提升空间大：近年来我国可循环包装行业渗透率增长表现强劲，从2019年的8.95%上升到2023年的19.37%，未来随着政府政策支持力度加大与公众环保意识的进一步提升，渗透率仍有较大提升空间。
关键数据
- 可循环包装行业市场规模：2019-2023年，市场规模从342.84亿元增长到485.07亿元，CAGR为9.06%。
- 可循环包装行业规模以上企业数量：2023年约为8539家，逐年递增。
- 可循环包装行业渗透率：从2019年的8.95%上升到2023年的19.37%，CAGR为21.29%。
研究结论
- 未来随着环保政策趋严及市场需求扩张，绿色包装标的公司或迎来增长机遇。
- 推荐公司：
- 恒鑫生活（301501.SZ）：研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具，产品可生物降解。
- 众鑫股份（603091.SH）：从事植物纤维模塑包装行业，产品可完全降解。
- 家联科技（301193.SZ）：从事塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售。
- 裕同科技（002831.SZ）：主营品质包装产品及服务，专注于提供创新的一站式包装解决方案以及可持续智造服务。
- 天元股份（003003.SZ）：快递电商包装印刷整体解决方案提供商，专注于快递电商包装印刷产品的研发、设计、生产、销售和服务。
投资建议
- 家居：关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。
- 造纸：关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
- 包装：关注包装头部企业。
- 出口：关注交易关税情绪下错杀的出海标的。
风险提示
- 宏观经济增长不及预期风险
- 企业经营状况低于预期风险
- 原料价格上升风险
- 汇率波动风险
- 竞争格局加剧
