权益ETF系列：持续震荡，关注红利和成长风格的转折点

A股市场行情概述（2025.5.26-2025.5.30）

• 主要宽基指数涨跌幅：北证50（+2.82%）、万得微盘股日频等权指数（+2.65%）、中证2000（+1.09%）；创业板指（-1.40%）、上证50（-1.22%）、沪深300（-1.08%）。
• 风格指数涨跌幅：小盘价值（+0.56%）、巨潮小盘（+0.42%）、稳定(风格.中信)（+0.39%）；大盘成长（-2.71%）、国证成长（-1.94%）、周期(风格.中信)（-1.21%）。
• 申万一级行业指数涨跌幅：环保（+3.42%）、医药生物（+2.21%）、国防军工（+2.13%）；汽车（-4.11%）、电力设备（-2.44%）、有色金属（-2.40%）。

A股市场行情展望（2025.6.3 -2025.6.6）

• 观点：持续震荡，关注红利和成长风格的转折点。
• 宏观模型预测：万得全A指数可能先调整后上涨，形成震荡微涨格局。
• 日历效应：6月份大盘指数全月收益表现一般，前半段时间红利相对占优，后半段时间成长相对占优。
• 事件驱动：特朗普政府的关税政策可能处于拉扯阶段，需关注突发事件影响。
• 港股：维持宽幅震荡判断，整体节奏与A股保持一致，但筹码结构更健康，表现可能优于A股。

基金配置建议

• 建议均衡配置，等待时机。
• 建议进行相对均衡型的ETF配置。

风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险。
• 宏观经济不及预期。
• 发生重大预期外的宏观事件。