棉花周报：不确定性增加 郑棉等待指引

一、棉花市场分析

1. 现货价格：本周棉花价格指数继续下挫，3128指数下跌43元/吨，2129指数下跌39元/吨。
2. 进口情况：4月份进口棉花6万吨，同比减少28万吨。
3. 库存情况：4月份棉花商业库存415.26万吨，同比减少18.33万吨；工业库存95.42万吨，同比增加4.79万吨。
4. 下游库存：4月份纱线库存20.8天，同比减少2.88天；坯布库存30.17天，同比增加2.34天。
5. 纱线价格：本周纱线价格下跌，气流纺10支棉纱下跌30元/吨，普梳32支棉纱下跌50元/吨，精梳40支棉纱下跌20元/吨。
6. 郑商所仓单及有效预报：本周仓单加预报减少149张，总计11537张。
7. 美棉出口情况：截至5月15日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加14.14万包，下一年度出口净销售0.74万包。
8. 美国天气情况：印度季风提早一周，三季度降水量预计为长期平均值的106%。

二、后市展望 国内市场：郑棉维持窄幅震荡，受外部市场影响，疆内现货偏紧，内地成交清淡，纺企库存上升，开机变化不大，短期维持震荡等待宏观指引。 国际市场：美棉出口数据转弱，装运速度偏慢，美国国际贸易法庭裁决取消部分关税，增加12月新作期棉合约的不确定性。 综合来看：棉价短期空间有限，但宏观不确定性增加，或左右短期行情。操作建议：短线交易为主。