咸亨国际机构调研纪要

咸亨国际机构调研报告 调研日期:2025-05-27 咸亨国际科技股份有限公司是一家具备强大线下服务能力的全国性MRO集约化供应商,成立于2008年,是A股上市企业。公司现有员工1600余人,下属子(分)公司70余家,业务遍及70多个国家和地区。咸亨国际聚焦能源、交通、应急等领域,为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。公司以集约化采购供应、属地化技术服务、专业化研发生产以及特色化服务平台等核心业务,提供12大类、70万+SKU,满足多样化需求,让采购更省心;以定制服务深入需求最前端,让响应无所不及;以7大核心产业体系,创新行业技术与解决方案,让应用更智慧;以高速链接需求,优化体验,让服务快速触达。咸亨国际持续构建全球化市场服务网络,加速数字化和智能化升级融合,致力于成为能源、交通、应急领域MRO集约化服务引领者。 2025-05-30 董事会秘书叶兴波 2025-05-272025-05-29 券商策略会,电话会议上海浦东陆家嘴 民生轻工 - - 陆家嘴国泰人寿 寿险公司 - 国联基金 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 光大建材 - - 中信机械 其它 - 山西汽车 - - 交银施罗德 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 1、公司2025年一季度业绩不错,是什么原因?今年业绩情况如何?答:尊敬的投资者,您好! 2025年第一季度业绩表现亮眼,实现营业收入63,977.20万元,同比增长46.04%,实现归母净利润2,157.17万元,同 比大增144.43%,扣非归母净利润2,163.80万元,同比大增168.08%。实现上市后首次一季度营收与净利润双创历史新高 ,这也是继2024年2季度后,业绩实现连续四季度强劲增长。 公司近几个季度的业绩增长较快,原因是2022年提出向新的行业领域拓展,公司在2023年和2024年,扩渠道、扩品类的战略得 到了落地,市场份额得以扩大,客户数量和订单量显著提升,业务收入实现较大增长。公司基于对收入增长的预期,在2023年度,数字化 、渠道建设等方面,就进行了前置的前期投入,相关投入最终在2024年度业绩得到了体现,使得公司的人均销售和创利均得到较大幅度的提升。 公司将持续进行新行业的拓展,提质、降本和增效,预计未来在收入和利润端有持续的提升。具体数据将会在各期定期报告中进行披露。感谢您的关注,并请注意投资风险。 2、公司未来的市场情况会如何?答:尊敬的投资者,您好! 未来,内需市场会越来越得到重视,能源、交通等基础设施建设的投资力度会持续加大。公司目前的客户主要聚焦重资产的国央企,因为重资产的客户对MRO的需求较大。 同时公司最大的业务空间来自国央企MRO集约化的推进。自2021年、2022年开始,大型国央企开始推进MRO的集约化工作,为公司的业务拓展打开了较大的空间。在2023和2024年,公司就中标了能源、军工、制造等领域的国电投、华电、中国航发、中国中化等 等这些大型国央企。 未来,公司将紧扣核心战略,紧跟国央企客户MRO集约化推进的态势优化战略行业布局,以技术创新为引擎,以市场拓展为抓手,持续夯实核心竞争力,为企业注入持久增长动能。 感谢您的关注,请注意投资风险。3、目前中国MRO的态势如何?较其他竞争对手,咸亨国际有啥优势?答:尊敬的投资者您好! MRO的发展来自于制造业的发展,MRO的集约化行业的发展来自于大企业的形成。伴随着中国的制造业蓬勃发展的30余年,目前已经涌现了 很多优秀的MRO集约化供应商,如京东工业品、震坤行、西域等。但相较于欧美的MRO龙头企业和我国庞大的MRO市场规模,中国的MRO集约化行业刚刚起步,收入规模小,市场竞争格局分散,渗透率低。 咸亨国际走出了区别于其他MRO集约化供应商独特的道路,公司拥有自主生产的产品,公司聚焦细分领域和下沉市场,发现客户痛点了解客户需求并提供适配的产品等,都是公司的优势和核心竞争力。感谢您的关注,并请注意投资风险。 4、公司为啥始终强调科技创新?答:尊敬的投资者,您好! 公司在从事MRO集约化供应的时候,始终以客户需求为导向,从而更积极地提供适配性强、科技含量高的产品。 公司拥有一套成熟且有效的产品创新的模式和路径。以公司的最大客户国网为例,其专利数量连续多年位居我国榜首,其对科技创新和国产替代的追求,倒逼着公司在过去20年,不断地进行国产替代,进行产品的科技创新,公司的自主产品始终是公司的核心竞争力,这样才能提 升公司的毛利率水平和长期的客户粘性。 未来,公司将紧紧追随国家对于科技创新发展的战略规划,瞄准具身智能等产品的开发和应用,不断为客户创造价值的同时,实现公司的可持续发展。 感谢您的关注,请注意投资风险。