咸亨国际机构调研纪要

咸亨国际机构调研报告 调研日期:2024-05-05 咸亨国际科技股份有限公司是一家具备强大线下服务能力的全国性MRO集约化供应商,成立于2008年,是A股上市企业。公司现有员工1600余人,下属子(分)公司70余家,业务遍及70多个国家和地区。咸亨国际聚焦能源、交通、应急等领域,为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。公司以集约化采购供应、属地化技术服务、专业化研发生产以及特色化服务平台等核心业务,提供12大类、70万+SKU,满足多样化需求,让采购更省心;以定制服务深入需求最前端,让响应无所不及;以7大核心产业体系,创新行业技术与解决方案,让应用更智慧;以高速链接需求,优化体验,让服务快速触达。咸亨国际持续构建全球化市场服务网络,加速数字化和智能化升级融合,致力于成为能源、交通、应急领域MRO集约化服务引领者。 2024-05-08 副总经理张长瑞,董事会秘书叶兴波 ,证券事务代表张满 2024-05-05 券商策略会,电话会议公司会议室等 人保资产 保险资产管理公司 - 上海混沌投资 投资公司 - 东海 - - 汇泉基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 光大证券 证券公司 - 进门财经 其它 - 青骊投资 投资公司 - 景顺基金 基金管理公司 - 1、2023年收入增速较快,是否能帮我们拆解一下公司2023年电网、四大军团、电商行业的经营情况? 答:2023年度,主要是四大军团营收有较大提升四大军团(石油石化、交通、核工业、政府应急)营业收入在6.34亿元,增速在61 .32%,新型电商从5,000万元增加至2亿元左右,中标了20多个新型央国企重资产客户,增速在300%左右。四大军团以及新型电商业务收入端皆取得不俗的成绩,增速明显。 2、公司的分红情况怎么样? 答:公司一直轻资产运行,只有10万元的银行贷款。同时公司在关注可持续发展的同时高度重视投资者回报,公司上市后,共进行了3次分红,累计三年分红金额5.05亿元(含2023年分红预案),每年的现金分红比率都超过60%(其中2023年度为预案),现金分红水 平维持在较高水平。公司非常重视投资者回报,积极执行公司利润分配相关制度,与股东共享公司成长和发展的成果。3、2024年一季度收入略不达预期,整体的净利润也比较低,请问公司是为什么? 答:2023年营业收入历史最好,同比上升37.87%,公司的新领域拓展初步取得成效,但是公司在进入新领域时,对应用场景理解不 如传统电网,销售的标准品占比较高,新领域的毛利率水平较传统电网低,使得公司整体毛利率下降。同时为了更好开拓市场,搭建能支撑公司未来发展的基础,公司2023年度投入较多,包括人员铺设、数字化投入、渠道建设等等,还有股份支付费用及交易性金融资产的计提 ,以上都影响了公司的整体利润,使得利润增速同比下降。2024年一季度,收入略有增长,公司一季度是淡季,公司选择在2024年3月1日上线数字化系统SAP。公司2024年的1-2月,收入增速较大,3月份开始全面切换新的数字化系统,过渡期间,在履约交付和资金结算等方面对业务运营存在一定的影响。 4、今年公司对毛利率水平有没有预期?后面几个季度能否看到毛利率以及净利率在改善? 答:公司希望可以通过采取相关举措提升公司毛利率水平,未来,公司希望在电网领域内持续做深;在新拓展的电商业务,随着对应用场景的理解,会逐步进行非标品的替代,提升非标品的占有率;同时随着收入规模提升,采购量相应增加,采购成本下降,也会进一步改善公司毛利率水平。公司一直比较保守稳健,每个子公司运营实体都把各自的成本划算的较为细致,公司2024年会严抓成本控制,综合各种降本措施力争提升毛利率。但整体毛利率的提升,主要是看新业务领域的权重占比和新业务领域的毛利率提升情况。 5、公司在2024年整体对各个业务板块的经营展望是怎样的? 答:公司30年来非常“专注”,坚持3个不动摇,专注于MRO行业不动摇,专注于能源、交通、应急等领域集约化领先服务商的定位不动摇 ,专注于科技创新不动摇。2024年公司在专注于电网领域之外,将不断在新型电商以及四大军团领域持续发力。积极寻找公司战略行业和重点客户。同时重点围绕经营活动精细化管理,加强企业内部控制,提升业务质量,打造高质量节约型企业。 公司始终坚持效益为先,稳中求进,提销售毛利,控成本费用;坚持提质增效,加强高质量人才队伍建设,全面提升销售项目运营质量。6、公司2023年以及2024年一季度的中标的情况如何? 答:公司在2023年重要行业项目取得突破,各大板块中标的项目列举如下: 能源板块中标了中国华电、中国融通、中国航发等20多个新型央国企重资产客户。2024年一季度整体中标情况基本符合预期。