加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-30版)

该初步定价补充资料中的信息不完整，可能发生变化。 $增强型收益率调整型缓冲券®与标普500指数挂钩，到期日2027年5月4日 初步定价补充待完成后生效：2025年5月29日 定价补充文件（2025年5月__日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 ®加拿大皇家银行提供与表现挂钩的封顶增强回报缓冲票据（“票据”）。 如果最终标的资产价值大于初始标的资产价值，则至S&P 500 的索引（“标的”。）上限增强回报潜力· 成熟后，投资者将获得相当于标的回报150%的回报，但不超过21.15%的最高回报。 到期本金递延返还— 如果最终标的资产价值小于或等于初始· 标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始标的资产价值的80%），在到期时，投资者将收到其债券的本金。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，在到期时，每低于初始标的资产价值1%，投资者将损失其债券本金1.25%，超过20%的缓冲比例部分。该债券不支付利息。关于本票据的任何付款均受我方信用风险约束。·这些记录将不会在任何证券交易所上市。· CUSIP: 78017K3G5 投资债券涉及诸多风险。请参阅本定价补充材料第P-6页开始的“选定风险考虑因素”以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审查。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不属于加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可强制吸收票据，并且不适用于《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)节规定的转换为我们的普通股。每张票据总计 价格公布(1) 承保折扣和佣金 付款给加拿大皇家银行(1) RBC资本市场有限责任公司作为我们的代理人，将不会因其对债券的出售而获得佣金。 请参阅下方的“分发补充计划（利益冲突）”。The initial estimated value of the Notes determined by us as of the Trade Date, which we refer to as the initial estimated value, is expe cted to be between $944.00 and $994.00 per $1,000 principal amount of Notes and will be less than the 债券的初始估计价值，由我们根据交易日期确定，我们称之为初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的债券之间为944.00美元至994.00美元，并且将低于承销价。有关本券的最终定价补充文件将说明初步估计的估值。在任何时候，本券的市场价值将反映众多因素，无法准确预测，可能低于此数额。我们将在以下部分更详细地描述初步估计值的确定方法。 RBC资本市场有限公司 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及超出部分的最低面额1000美元 附加笔记条款 您应同时阅读此价格补充文件以及2023年12月20日发布并经2023年12月20日发布的补充文件所补充的招募说明书，所述补充文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，这些票据是该补充文件的一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件第1A号以及产品补充文件第1A号。本价格补充文件与这些文件一起，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头声明以及其他书面材料，包括初步或指示性的定价条款、函件、贸易思路、实施方案、样本结构、简报、宣传册或其他教育资料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何不包含在本定价补充文件及以下所列文件中的陈述。我们对其他任何人提供的信息不负任何责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为对此处提供的债券进行的销售要约，但仅限于法律允许进行此类销售的情境和司法管辖范围内。每份此类文件中所含信息仅截至其日期为准。 如果此价格补充说明中的信息与下列文档中包含的信息不符，您应依赖此价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑包括但不限于本报价补充文件中“所选风险考虑因素”以及以下文件中“风险因素”所述事项，因为这些注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在以下方式访问这些文件，在SEC网站上（www.sec.gov）或者通过查阅相关日期的我们提交的文件来确定地址是否已变更： 2023年12月20日招股说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件1A（2024年5月16日）·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明第1A号，日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们在中国证监会网站上的中心索引码或CIK为1000275。在本价格补充说明中使用，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们公司”均仅指加拿大皇家银行。 假设收益 以下表格和示例展示了基于初始标的物价值的80%的缓冲值、150%的参与率、21.15%的最高回报率、20%的缓冲百分比和1.25的下限乘数，对标的物预期表现的到期假设支付的说明。表格和示例仅供参考，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例1——标的资产的价值从初始标的资产价值上涨至最终标的资产价值，涨幅为2%。 标的资产回报到期支付2%1000 + (1000 × 较小者(a) 2% × 150% 和 (b) 21.15%) = 1000 + (1000 × 较小者(a) 3% 和 (b) 21.15%) = 1000 + (1000 × 3%) = 1000 + 30 = 1030美元 在这个例子中，每1000美元本金债券的到期付款为1030美元，回报率为3%。 由于最终标的物价值大于初始标的物价值，投资者获得相当于标的物回报150%的收益，但收益上限为21.15%。 投资者在债券到期时可能会损失部分或全部的本金。 选择风险考虑事项 投资这些债券存在重大风险。我们敦促您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下是对投资这些债券所涉及的一些风险的总结，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承受投资这些债券的风险，否则请不要购买这些债券。 风险涉及注解的条款和结构 您可能在到期时损失部分或全部本金。——如果最终标的资产价值低于· 缓冲价值，当最终标的物价值低于初始标的物价值超过缓冲百分比时，您将损失您债券本金金额的1.25%。到期时，您可能会损失部分或全部本金金额。 您到期时的潜在回报是有限的。您的票据回报不会超过最高回报额。即使标的资产价值可能显著上升，您的本息回报可能低于直接投资与标的资产正面表现挂钩的安全性投资回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a 传统等期限可比债务证券——该票据将不会定期支付利息，如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券一样。您从票据中获得的回报，可能为负，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级息票债务证券所能获得的回报。 票据支付受我方信用风险影响，市场对我方信用能力的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响——这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何票据到期款项取决于我们履行到期债 务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据下应得的任何款项，您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利于票据的市场价值。 任何对票据的支付将根据标的资产在指定日期的收盘价值确定。· 指定——关于本息的支付，将根据特定日期标的物的收盘价来确定。您将无法从任何其他时间确定的标的物更有利的价值中受益。 美国联邦所得税对投资这些债券的后果尚不确定。There is no direct关于对美国联邦收入税处理“债券”的合法权限以及债券税收处理的重大方面存在不确定性。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合附带的补充产品中的“美国联邦收入税考虑因素”部分，就投资“债券”可能产生的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 风险与该债券的初始估值和二级市场相关 There May Not Be an Active Trading Market for the Notes; Sales in the Secondary Market May Result in 可能没有针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场上的销售可能导致·重大损失——对于这些票据，可能存在较小的或没有二级市场。这些票据不会被列在任何证券交易平台上。RBCCM及其它关联公司可能会为这些票据创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，他们可以随时停止任何造市活动。由于其他交易商不太可能为这些票据创造二级市场，因此您可以交易这些票据的价格可能取决于RBCCM或我们其它关联公司愿意购买这些票据的价格，如果有的话。即使这些票据的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些票据。我们 预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，您在二级市场上持有的票据的买卖价差可能很大。如果您在票据到期前出售，可能不得不以低于购买价格的较大折扣价出售，结果可能遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据至到期日。 票据的初始估计价值将低于公开发行价格— 初步估算的· 债券的价值将低于债券的公开发行价格，并不代表我们、RBCCM或我们的其他关联公司愿意在任何时间（如果有的话）以任何次级市场（如果存在）中的最低价格购买债券。如果您尝试在到期前出售债券，其市场价值可能低于您支付的购买价格和初始估计价值。这是由于以下原因，其中包括基础资产价值的变动，我们支付以发行此类证券的内部资金利率（低于我们通过发行传统固定利率债务筹集资金的利率）以及公共发行价格中包括的我们预计的利润和我们对债券对冲的估计成本。这些因素，以及债券期限内各种信贷、市场和宏观经济因素，预计将降低您在任何次级市场中可能出售债券的价格，并将以复杂且难以预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包括我们的预计利润或与债券对冲相关的成本。此外，您可能出售债券的任何价格可能反映了类似交易的惯例买卖价差。除了买卖价差外，为任何次级市场价格确定的债券价值预计将基于次级市场利率，而不是用于定价债券和确定初始估计价值的内部资金利率。因此，次级市场价格将低于使用内部资金利率的情况。 债券的初始估计值仅是一个估计，