MENAT 房地产趋势（四月）
阿拉伯联合酋长国
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迪拜与阿布扎比市场对比：
- 供应增长：预计到2027年底，阿布扎比现有库存将增加约7%，其中约4%将在2025年下半年增加，大部分为B级标准；迪拜市场同期预计将增加约3.5%，且85%为A级品质，大部分位于迪拜国际金融中心（DIFC），且很大一部分已预租。
- 价格趋势：迪拜住宅销售价格和租金增长率下降，2025年前四个月住宅销售价格上涨了5.7%，租金增长率为4.1%；阿布扎比则呈现相反趋势，住宅销售价格上涨了7.0%，租金增长率为8.9%。
- 零售市场：迪拜零售市场预计到2027年底将新增约1.6%的现有库存，阿布扎比的新增量约为5.6%。迪拜未来供应有限，阿联酋整体供应将在2027年大幅增加。
- 代币化平台：迪拜土地部启动首个房产代币化平台，投资起始于2000迪拉姆，通过Prypco铸币平台，投资者可购买迪拜房地产项目的股份，预计到2033年，代币化资产将占迪拜房地产市场的7%，相当于约600亿阿联酋迪拉姆的价值。
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迪拜住宅市场：
- 供应与价格：供应量持续增长，别墅价格环比增长高于公寓，2025年前四个月平均住宅销售价格上涨了5.7%。挂牌数量同比增长约19%。
- 销售趋势：预售单位贡献总交易额超过一半，基于抵押的交易显著增长，首次销售额占Q125总销售额的62%。
- 租金趋势：2025年前四个月租金价值增长了4.1%，公寓租赁上涨0.5%，别墅租赁下降0.2%。租金收益率进一步下降。
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阿布扎比住宅市场：
- 供应与价格：新增供应量占当前库存的百分比预计将增加，2025年前四个月住宅销售价格上涨了7.0%。
- 销售趋势：挂牌数量增长了c17%，自2020年4月以来已增长9倍。
- 租金趋势：2025年前四个月的租金增长更多由公寓驱动，租金收益率较2024年底上升了12个基点。
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办公与零售市场：
- 迪拜：预计到2027年底将新增约32.1万平方米的GLA，零售供应有限增长。
- 阿布扎比：零售供应预计将有限增长，办公空间同比增长预计为4.0%。
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酒店业：
- 迪拜：入住率和ADR均高于2023年和疫情前水平，预计到2024年底将交付4,500间客房。
- 阿布扎比：入住率为65%，ADR低于疫情前水平，预计到2024年底将交付540间客房。
埃及
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住宅市场：
- 供应与价格：住宅供应量达到30.11万套，预计到2025年还将交付2.85万套。PHDC（埃及整体住宅销售价格增长的代理指标）价格以19-27%的复合年均增长率（CAGR）上涨。
- 挂牌数量：较2025年3月的水平上升了17%，较2020年4月增长了9倍。
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办公、零售及酒店业：
- 零售：预计到2025年增长约13%，2024年仅增长4.5%。
- 办公：预计2025年增长30%。
- 酒店：预计到2025年底将再交付650个酒店客房，入住率下降0.7个百分点。
沙特阿拉伯
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住宅市场：
- 供应与价格：利雅得公寓和别墅价格连续两位数上涨后稳定在个位数增长，吉达别墅价格连续六个季度下降后增长2%。2024年吉达供应量预计将增长3.5%，住宅股预计将在2024年增长1.7%。
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办公/零售市场：
- 吉达：办公用品新增预计2024年增长4.0%，零售供应新增预计2024年增长2.2%。
- 利雅得：零售供应预计2024年增长10.6%，办公用品同比增长预计为4.1%。
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酒店业：
- 利雅得：入住率为60%，ADR为188美元，均为自2016年以来最高。
- 吉达：入住率为65%，ADR低于疫情前水平，预计到2023年底将达到16,500间客房。
投资组合数据
- 按地区：埃及、科威特、沙特阿拉伯、土耳其、阿联酋、国际。
- 按物业类型：投资物业、旅店开发、其他股票。
- 股价表现：与DFM/ADX/EGX30指数和MSCI EM EMEA指数的相对表现。
财务预测
- 关键指标：市盈率、FCF收益、利息保障倍数、平均债务成本、伊斯兰债券占债务总额的百分比。
债券收益率与主权债务
- MENA周债券收益率：与油价变化的关系。
- 主权债务与油价：各国主权评级与前景。
近期房地产出版物
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