一、日度市场总结
5月27日碳酸锂主力合约收于60100元/吨，小幅回落，波动区间60960-62140元/吨，市场情绪偏谨慎，基差走强至4700元/吨。主力合约持仓量微增至32.6万手，成交量收缩至26.2万手，多空分歧存在但交投活跃度下降，资金观望情绪升温。
锂矿成本支撑走弱，锂辉石和锂云母精矿价格稳定在705元/吨和760元/吨。港口库存高企及碳酸锂价格下行压力传导至上游，部分非一体化盐厂复产预期增强，供应增量可能进一步压制价格。盐湖提锂产能利用率维持62.5%，供应端整体宽松格局未改。
下游正极材料价格普遍回落，三元材料和磷酸铁锂价格分别跌至115645元/吨和30900元/吨。终端需求分化明显，5月新能源车零售渗透率升至52%，但正极厂以刚需采购为主，新增订单有限，电池厂商库存充足导致备货意愿疲弱。小动力及消费类订单虽阶段性回升，但难以扭转整体需求疲态。
碳酸锂总库存微降141吨至13.18万吨，降幅趋缓，仓单压力未明显缓解，库存去化速度不及预期，市场仍处于供过于求状态。短期来看，供给端复产预期增强与锂矿成本支撑松动形成双重利空，需求端缺乏显著增量，新能源汽车销量增长对正极材料的传导存在滞后效应。叠加库存去化缓慢及基差走强压制盘面反弹空间，市场缺乏向上驱动。预计未来1-2周需重点关注锂盐厂开工率变化及下游补库节奏。
二、产业链价格监测
SMM电池级碳酸锂指数价格62398元/吨，环比下跌490元/吨；电池级碳酸锂6.08-6.32万元/吨，均价6.2万元/吨，环比下跌500元/吨；工业级碳酸锂5.99-6.09万元/吨，均价6.04万元/吨，环比下跌500元/吨，碳酸锂现货成交价格重心持续下移。供需仍呈过剩状态，价格上行缺乏有力支撑。供应端随着盘面小幅反弹，部分非一体化锂盐厂套保复产，市场供应存在显著增量预期。锂矿价格持续下跌趋势下，成本端支撑逐步走弱，进一步压制碳酸锂价格。短期市场仍将维持弱势，继续承压。
三、产业动态及解读
（1）现货市场报价：碳酸锂现货成交价格重心持续下移，供需过剩，价格上行缺乏有力支撑。需求端表现平稳，增量有限；供应端非一体化锂盐厂套保复产预期增强，成本端支撑走弱，进一步压制价格。短期市场仍将维持弱势，继续承压。
（2）下游消费情况：据乘联会数据，5月1-18日，全国乘用车新能源市场零售48.4万辆，同比去年5月同期增长32%，较上月同期增长15%，渗透率52%。今年以来累计零售380.8万辆，同比增长35%。5月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发46.7万辆，同比去年5月同期增长23%，较上月同期增长0%，渗透率54.4%。今年以来累计批发444.8万辆，同比增长40%。
四、产业链数据图表
（图表略）
