聚酯链日报：油价多空博弈下偏弱运行，聚酯产业链静待需求指引

一、日度市场总结

• PX & PTA：5月27日，PX主力合约收涨0.33%，基差为0.0元/吨；PTA主力合约持平，基差为0.0元/吨。成本端，布油主力合约收盘63.74美元/桶，WTI收61.07美元/桶。供应端，浙石化PX装置逐步提升负荷，四川能投PTA装置重启，恒力大连PTA-2生产线计划6月8日检修。需求端，轻纺城成交量MA15下滑至889万米，终端纺织市场采购动能衰减。中东地缘风险升温，OPEC+讨论7月增产，原油维持弱势震荡。PX、PTA供需良好，但下游聚酯产销偏弱及终端需求转淡压制上行，关注出口备货情况。
• 聚酯：5月26日，短纤主力合约收跌0.31%，华东现货价跌20.0元/吨，基差为105.0元/吨。涤纶短纤库存9.38天，显著低于近五年均值；涤纶长丝各品类库存均低于五年均值。产业链库存整体处于历史低位，聚酯产业链将维持震荡偏弱，关注下游补库节奏及产能调整对库存压力的缓解。

二、产业链价格监测 （数据图表略）

三、产业动态及解读

• 宏观动态：紫金矿业拟分拆紫金黄金国际上市；交易员增加对欧洲央行降息预期；美联储古尔斯比称未来10-16个月可能降息；日本拟推低价储备米缓解通胀。
• 供需方面-需求：5月26日，轻纺城成交总量环比下降10.57%；聚酯工厂15日平均产销率为53.56%。

四、产业链数据图表 （数据图表略）

五、研究结论

• 油价多空博弈下偏弱运行，成本端支撑有限。
• 聚酯产业链库存处于历史低位，但下游需求季节性转淡，压制价格上行。
• 关注出口备货情况及下游补库节奏，产业链维持震荡偏弱整理。