SPPOMA马棕5月前25日产量增加0.73%加拿大4月油菜籽压榨环比减少10.27%

隔夜行情与重要基本面信息

• 美国大豆主产州未来天气展望：东北部气温偏高，降雨量整体偏低；中西部将迎来降雨，气温偏低。

国际供需

• 马来西亚棕榈油：SPPOMA数据显示5月1-25日单产减少1.06%，出油率增加0.34%，产量增加0.73%；出口量环比增加7.3%（AmSpec）或34.71%（SGS）；阿尔及利亚进口增长近82%；泰国政府干预价格以减轻生计成本。
• 巴西大豆与玉米：Datagro预计2024/25年度大豆产量1.72亿吨，玉米产量1.327亿吨；CONAB显示大豆收割率99.5%；Secex数据显示5月巴西大豆日均装运量增加8.96%，豆粕装运量增加3.44%。
• 欧盟与加拿大：欧盟油菜籽单产预测下调至3.14吨/公顷；加拿大4月大豆压榨量环比降7.2%，油菜籽压榨量环比降10.27%。
• 乌克兰油菜籽：2025/26年度产量预计325万吨，较前次预估上修1.5%；敖德萨CPT报价触及每吨505-525美元。

国内供需

• 油脂市场：5月26日豆油成交21300吨，棕榈油成交2800吨，总成交减少42%；豆粕成交11.46万吨，油厂开机率66.73%。
• 库存：三大油脂商业库存180.18万吨，环比减少0.37%；棕榈油库存33.87万吨，环比减少5.84%；豆油库存69.72万吨，环比增加6.23%。
• 进口与价格：6月大豆到港1200万吨，7月950万吨；农业农村部监测显示猪肉价格下降1.7%，鸡蛋价格下降2.1%。

宏观要闻

• 国际：美联储6月维持利率不变概率94.4%；欧盟计划加快与美国贸易谈判；欧佩克+7月产量决策会议调整至5月31日。
• 国内：美元/人民币报7.1833，人民币升值；央行开展3820亿元7天期逆回购操作，净投放2470亿元。

MPOB与USDA报告

• MPOB：4月马棕期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增21.52%，出口环比增9.62%，进口环比降52.17%，消费环比降24.69%；报告利空。
• USDA：24/25年度美豆出口上调2500万蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；25/26年度美豆单产52.5蒲/英亩，产量43.4亿蒲，期末库存预估2.95亿蒲，低于市场预期。

资金流向

• 期货市场资金净流出102.19亿元，商品期货净流入14.8亿元，股指期货净流出116.99亿元。

套利跟踪

• 期市有风险，投资需谨慎。报告信息来源于公开资料，仅供参考。