周度观点策略汇总
原油（SC）： 供给中性，需求偏空，库存中性，产油国政策偏空，地缘政治中性，宏观金融偏空。投资观点偏空，短期观望，套利：观望。风险关注：OPEC+减产政策变动、中东地缘局势扰动、美国政策不确定性。
天然橡胶（RU&NR）： 供给中性，需求偏空，库存中性，基差/价差中性，利润偏多，宏观及政策中性。投资观点偏空，短期观望，套利：逢高做空1-9价差（1000以上）。风险关注：产区天气扰动，轮储政策变动，海内外宏观政策扰动。
聚酯（TA&EG&PF）： 供给偏多，需求偏多，库存中性，基差偏多，利润偏多，宏观政策中性。投资观点震荡，暂无明显驱动，预计偏多为主。交易策略单边：观望，套利：观望。风险关注：地缘政治风险。
苯乙烯（EB）： 供给偏空，需求偏多，库存中性，基差偏空，利润偏空，宏观政策偏多。投资观点震荡，苯乙烯成本坍塌，预计偏弱为主。交易策略单边：观望，风险关注：地缘政治风险。
液化石油气（LPG）： 供给偏空，需求偏空，库存中性，基差、持仓中性，下游偏空，估值偏空，地缘、宏观偏空。投资观点震荡偏空，国际液化气窄幅波动，原油短期利空对LPG支撑不足，上周宏观消息面对盘面暂无明确指引。当前国内液化气现货市场偏弱，供应面增长而燃烧需求疲软，基本面偏弱打压国内市场以及心态，液化气价格持续下滑，叠加基差走弱仓单增量，持续打压盘面价格。预计短期内LPG价格仍持续震下行。交易策略单边：暂时观望；套利：关注月间价差走弱、淡季PDH利润收窄。风险关注：中美关税政策、美对伊朗制裁、下游需求变动。
丁二烯橡胶（BR）： 供给偏空，需求偏空，库存偏空，基差中性，价差/价比偏空，利润偏空，宏观、地缘中性。投资观点震荡下跌，近期宏观利好叠加原料端装置检修，成本端丁二烯价格对BR有所支撑，虽当前下游轮胎需求疲软，但供给端扰动频繁，进入淡季前装置检修预期较多，工厂及贸易商出货积极，预计短期内BR价格相对坚挺，中长期需求弱势及当前顺丁高开工高产量未改，预计价格重心将有所回落。交易策略单边：暂时观望，套利：关注多BR空NR/RU。风险关注：下游需求，成本变化，装置检修情况，地缘政治。
烧碱（SH）： 估值中性，成本/利润中性，宏观及政策中性。投资观点震荡，单边表现较原油更抗跌，波动率小于原油。交易策略单边：观望，套利：关注裂解价差做空机会。风险关注：地缘扰动，特朗普政策。
PVC（V）： 估值中性，成本/利润中性，宏观及政策中性。投资观点震荡，PVC价格处于中性偏低位，由于重整装置集中延期，芳烃供给有所增加，但由于汽油利润较差调油需求回升，短流程装置已经有利润。交易策略单边：观望，风险关注：地缘扰动，特朗普政策。
沥青（BU）： 供需双增局面初现，原料端压制仍存。投资观点震荡，沥青基本面好于原油，单边表现较原油更抗跌，波动率小于原油。交易策略单边：观望，套利：关注裂解价差做空机会。风险关注：地缘扰动，特朗普政策。
集运欧线（EC）： 弱现实vs强预期。投资观点中性，短期观望。交易策略单边：观望，套利：观望。风险关注：地缘扰动，海内外宏观政策扰动。
