【市场聚焦】花生：2025年4月净出口

核心观点与数据

中国2024/25年度花生进口呈现“反常态”，4月进口花生仁不足1万吨，呼应此前观点。本年度累计进口量较往年显著减少，而出口保持高位。

4月进出口数据

• 进口成本：花生仁CNF价6320元/吨（环比-15%，同比-10%）；花生果4925元/吨（环比-6%，同比-2%）；花生油11135元/吨（环比+1%，同比-9%）。
• 进口到港数量：花生仁近1万吨（环比增，同比大幅减少）；花生果约0.3万吨（环比减，同比减少）；花生油约2.7万吨（环比减，同比略增）。
• 出口数量：花生及制品约5万吨（环比减，同比增）。

年度累计进出口情况

• 累计进口：截至4月，累计进口48万吨，较上年度减少39万吨。花生仁累计进口23万吨（较上年度少24万吨），花生果5万吨（少4万吨），花生油19万吨（少6万吨）。
• 累计出口：截至4月，累计出口41万吨，较上年度少10万吨。烘焙花生占49%，花生仁占26%。

预期与推演

• 2024/25年度供需调整：若5-8月进口量保持4月水平，年度进口总量预计64万吨（减少23万吨）；出口总量预计61万吨（增加10万吨），合计供需收紧约33万吨。
• 花生仁供需调整：若5-8月进口量保持4月水平，年度进口总量预计27万吨（减少20万吨）；出口总量预计17万吨（增加6万吨），供需收紧约26万吨。

数据来源

海关总署、其他公开资料，中粮期货研究院整理。