核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：短期受装置检修及进口到货偏少影响，现货流动性趋紧，基差持续走强，现货价格成交重心小幅回升。5-7月乙二醇市场将延续去库，但前期多消化隐性库存，港口库存下降效率偏慢。短期预计乙二醇市场仍将维持缓慢回调走势。
- 关键价格数据：
- 现货价：乙二醇华东地区市场价4540元/吨，CCFEI内盘指数4515元/吨（涨0.11%）。
- 期货价：DCE EG主力合约4403元/吨（跌0.18%），近月合约4469元/吨（跌1.13%）。
- 近远月价差78元/吨，基差112元/吨（涨13元）。
- 外盘：石脑油制乙二醇-85.40美元/吨（涨4.44），乙烯制乙二醇-80.65美元/吨（涨2.00）。
- 产业链负荷：聚酯工厂负荷率91.1%，江浙织机负荷率68.1%。
- 装置信息：美国一套34万吨/年MEG装置因电力故障临时停车，重启时间待定。
- 利润情况：MTO制MEG税后毛利-1508.47元/吨（涨8.03），煤基合成气法税后毛利784.96元/吨（持平）。
- 下游需求：5月23日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片产销分别为33.59%、60.45%、39.19%，涤纶长丝产销清淡，下游仍消化存量。
研究结论
短期乙二醇市场基本面及宏观层面变化较小，主要受供应端意外损失（装置检修）和聚酯负荷高企的共振影响，预计5-7月市场将延续去库，但前期多消化隐性库存，港口库存下降效率偏慢。关注聚酯工厂减产消息，短期市场仍将维持缓慢回调走势。建议投资者关注装置动态及下游需求变化。
风险提示
期市有风险，投资需谨慎！
