热点聚焦：焦煤价格创新低，后续走势分析
供应端：
- 国内煤矿生产持续高位运行，4月原煤产量同比增长3.8%，1-4月累计产量同比增长6.6%。
- 山西、内蒙古和陕西等主要产煤大省产量均有不同程度增长。
- 进口方面，海运煤进口利润下降，但蒙古煤“五一”后日通过量仍维持高位，5月17日中蒙第二条跨境铁路开工，后续进口能力将提升。
- 内蒙古288口岸库存高企，成交冷清，贸易商降价出货，进一步打压价格。
需求端：
- 钢铁行业处于淡旺季转换阶段，上周247家钢厂日均铁水产量环比减少0.87万吨，有见顶迹象。
- 钢厂在低利润背景下采购谨慎，无集中补库需求。
- 焦化厂面临钢厂连续压价，已历12轮提价，后续可能还有第13轮提价，市场情绪谨慎，采购推迟，导致煤焦销售不畅，库存连续累积。
综合分析：
- 除非国内煤矿大幅减产或需求端超预期反弹，否则焦煤价格仍将承压。
- 短期内弱势格局难改。
主力动向：
- 股指期货：今天A股出现放量杀跌走势，创业板、科创板、中证1000调整力度最大；技术上，指数高位弱势震荡调整为主。
- 黄金：黄金内外盘向上突破小平台，基本确认5.15日低点为此波调整终点，预计向上到5.9日高点附近有阻，目前震荡攀升，后市以多为主。
- 铁矿：5月份下游出口减量及发运回升导致供应过剩压力较大，内需即将向季节性淡季转化，弱现实加大铁矿高估值风险。技术上，今日大幅下挫，转为震荡偏空思路。
- 玻璃：当下日融处于较低位置，现货产销虽有所好转，但厂库仍在高位，下游深加工订单补库动力不强，需求持续放量仍待地产刺激效果显现或重大政策出台。技术上，今日再创新低，震荡偏空思路看待。
- PTA：PX装置开工率维持低位，5月浙石化、盛虹等大厂计划检修，现货流通偏紧，下游聚酯行业需求较差，对PTA期货价格形成压制。技术上显现阶段性见顶迹象。
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