周报：成长中性策略表现优异，行业景气度有所上升

2025-05-25 陆豪,康作宁,陈阅川,陆诵韬,周籽聪国联民生证券张彦男 Tim

主动量化策略表现优异：成长中性策略和期权增强策略分别实现1.34%和0.60%的超额收益。
多维度择时模型保持多头信号：宏观环境Logit预测值上升，中观景气度低位震荡，对应三维度模型4-1状态，多头；中证500股指期货基差衍生品信号为0.6；最终合成多维度择时信号为多头（1）。
中观景气度有所上升：景气指数预测值为0.642，本周景气度预测值较上周百分比增幅前三的行业为渔业、汽车、计算机；降幅前三的行业为传媒、机械设备、酒店餐饮。
Barra风格因子表现：本月质量因子表现较好，波动性因子表现较差。最近一年动量（反转）因子和质量因子表现较好。
资金流：两融资金本周净流入18.26亿元，从2023年7月至2025年5月23日，净流入近4629.18亿元。
行业轮动组合：配置种植业、银行、非银金融、酒店餐饮、水泥。
遗传规划指增跟踪：中证500指数增强模型本周超额收益0.72%。