市场回顾
- 全球市场:主要股指多数回调,美国、法国、日韩领跌;超长债收益率多数上行,市场避险情绪升温。
- A股市场:缩量调整,题材概念轮动,红利品种韧性凸显;红利指数上涨,中证2000、科创50跌幅居前。
- 商品:黄金上涨,能源价格下行,焦煤持续探底。
- 外汇:美元指数跌破100,非美货币升值。
市场展望
- 类平准基金支撑:监管层呵护股市,社保、保险、年金等中长期资金有望持续流入,形成“稳中有涨”良性循环。
- 风险点:
- 海外扰动:美国关税政策不确定性、海外超长债利率上行等。
- A股风险偏好:需基本面预期支撑,4月经济数据显示内需不足。
- 资金面:增量资金入市放缓,小微盘交易拥挤度提升。
- 监管政策:类平准基金支撑底部区间。
行业配置建议
- 适度均衡配置:黄金、新消费、AI应用(软件、硬件)、创新药。
- 主题关注:军工、自主可控、并购重组。
风险提示