第一部分调研背景
- 调研目的：关注PP下游需求变化、中美贸易战缓和后的出口预期、PDH工厂对丙烷美国进口关税的预期及应对措施。
- 调研时间：2025年5月20日-5月22日。
- 调研地点：杭州、宁波、温州。
- 调研对象：PP生产企业（PDH）、物流企业及下游工厂。
第二部分调研纪要
- PP生产企业A（PDH）
- 产能产量：PP4套装置，年产量203万吨；60万吨PDH产能，自用；丙烯产量294万吨。
- 开工：4条PP产线日产量6000吨。
- 检修计划：6月20号至7月10号检修20天。
- 销售：HDPE直销比例提升，PP直销比例54%。
- 出口：去年上半年出口3万吨，今年计划6万吨，主要出口东南亚、南亚、非洲等地，预计欧洲方向增加。
- 需求：管材需求不错，价格8300-8400；房地产恢复对管材需求有影响。
- 中美关税影响：PDH企业未停车，丙烷富余够用到6月底。
- 抢出口：中美关税下降后企业感受到下游抢出口现象，持续性不强。
- 全密度转产：无转产计划，成本高。
- 行情看法：PP长期供大于求，落后产能被淘汰，企业重视出口，新产能规模效应明显，成本更低。
- PP生产企业B（PDH）
- 产能：90万吨PDH，配套下游45万吨PP粉和丙烯酸；C3板块丙烯酸和酸酯120多万吨，2024年投产100万吨丁辛醇；C2板块乙烷裂解350万吨乙烯产能。
- 开工：PP粉料开工3成，PE开工5成。
- 原料：PDH产能90万吨，丙烷需求100多万吨，美国进口占比6成，中东进口4成；乙烷全进口美国。
- PDH成本：单耗1.2丙烷，1500加工费到丙烯，到PP粉+400。
- 销售：HD吹膜以代理为主，PP粉直销90%以上。
- 粉料需求：粒料和粉料价差收窄，粉料需求减少，下游主要在温州塑编、宁波改性、江苏改性、无纺布。
- 丙烷美国关税影响：采取换货操作，成本高，目前关税10%，以前1%，买丙烯单体划算，已停一套PDH。
- 乙烷美国关税影响：进保税区做来料加工。
- 后期关税看法：认为后面问题不大，会朝好的方向发展。
- PP下游汽车企业C
- 基本情况：中国领先汽车制造商，2024年销量217.66万辆，同比增长32%，新能源销量88.82万辆，同比增长约92%。
- 甲醇车海外扩产计划：南美、东南亚、马来西亚、印尼、中东、卡塔尔、沙特等地均有计划，主力在国内，可能向华南、香港等地推。
