滨化股份机构调研纪要

滨化股份机构调研报告显示，公司正围绕主业进行并购重组，以发挥产业协同效应。董事长于江表示，公司并购重组活动将继续围绕主业，以提升资产规模、盈利能力和整体估值为目标。公司已采取回购股份、鼓励大股东增持、增加分红频次、实施股权激励、员工持股计划等措施提升估值，但股价仍处于破净状态。

公司在烧碱、环氧丙烷等领域具有技术优势，离子膜烧碱单位产品综合能耗指标居于国内同行业前列，环氧丙烷装置技术和运行水平在国内氯醇法生产企业中处于领先水平。2024年，公司环氧丙烷销售均价同比下降6.49%，烧碱（折百）销售均价同比下降10.50%。公司通过一系列绿色低碳举措，提升低碳技术水平和可持续发展能力，荣获中国工业碳达峰“领跑者”和“国家级绿色工厂”两项殊荣。

公司2024年营业收入102.28亿元，同比增长40%，归属于上市公司股东净利润2.19亿元，同比下降42.77%。主要原因是主营产品价格下滑明显，而主要原材料和能源成本下降幅度较小，导致产品毛利率下降。公司将通过优化期间费用、加强供应链协同与采购成本压缩、强化差异化产品策略等措施，提升运营效率，优化成本结构，增强企业盈利能力。