核心观点
硅锰供应量偏低创今年新低并处于历史同期最低水平,累库速度开始放缓,供需矛盾有所缓解,从基本面看硅锰继续下跌的空间不大。但南非锰矿政策实施时间较长,且目前南非锰矿发运高位、海漂库存较高,需关注后续发运情况。今日硅锰快速上涨但主力多头减仓、空头加仓,显示多空看法一致,行情主要受消息面影响,追涨风险较高。
关键数据与研究结论
- 供应端:本周硅锰企业开工率33.6%,日均产量2.32万吨,创今年新低及近5年历史同期最低,短期内产量维持低位,累库速度放缓,仓单出现注销趋势。需关注企业厂库库存变化,若继续累库则上涨空间有限,若下降则可能支撑多头上涨。
- 南非锰矿:当前发运量处于高位,政策落地需较长时间,海漂库存高企导致短期到港压力持续。需特别关注下周发运情况。
- 资金面:硅锰主力合约2509快速上涨但多头减仓、空头加仓,显示资金逢高套保,多空一致,利多消息未推动加仓,追涨需谨慎。
风险点
南非锰矿发运下降。