加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-22版)

该初步定价补充文件中的信息不完整，可能发生变化。 待完成：2025年5月21日初步定价补充 $增强回报屏障说明®与EURO STOXX 50指数挂钩，到期日2028年6月2日 定价补充说明（2025年5月__日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充说明，2024年5月16日的基础补充说明第1A号和产品补充说明第1A号。 加拿大皇家银行 ®加拿大皇家银行提供与欧元表现挂钩的增强回报障碍票据（以下简称“票据”）。 STOXX 50指数（“标的资产”）。潜在收益增强投资者将获得至少相当于标的物回报率150%的回报（回报率将在交易日确定）。 到期归还本金如果最终标的资产价值小于或等于初始· 标的资产价值，但大于或等于障碍价值（初始标的资产价值的75%），在到期时，投资者将收到其Notes的本金。如果最终标的资产价值低于障碍价值，在到期时，投资者将因其Notes的本金低于初始标的资产价值的每1%而损失Notes本金的1%。Notes不支付利息。关于本票据的任何付款均受我方信用风险约束。· 记录将不会被列示在任何证券交易所。· CUSIP: 78017K2M3投资于债券涉及多种风险。请参阅本费率补充说明第P-6页开始的“选定风险考虑因素”以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补 充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认本息或评价本定价补充资料的充分性或准确性。任何相反的陈述均为犯罪行为。本息不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构保证的存款。本息不属于可减记债券，不适用于加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款下的转换为我们的普通股。每张债券总共 我们或我们的一家分支机构可能会针对向其他注册经纪人/经销商分发本票支付每 $1,000 面额最多 $25.00 的销售让步费。某些购买本票的经销商 出售给某些收费顾问账户可能会放弃部分或全部承销折扣或销售让利。投资者在这些账户购买票据的公开发售价格可能在每1000美元票据本金之间为975.00美元至1,000.00美元。见下文“补充分销计划（利益冲突）”。自交易日期起，我们确定的票据初始估算价值，我们称之为初始估算价值。 价值预计将在每1,000美元本金金额的债券之间，介于901.00美元至951.00美元之间，并将低于债券的公开发行价。与债券相关的最终定价补充将列出初始估计价值。在任何时间点，债券的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。以下我们将更详细地描述初始估计价值的确定过程。 RBC Capital Markets, LLC加拿大皇 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充说明以及随附的说明书、说明书补充、基础补充和产品补充中的更详细信息所补充说明。 1,000美元及超过1,000美元的最小面额 附加笔记条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及2023年12月20日日期的招股说明书补充文件一起阅读此定价补充文件，该补充文件涉及我们的高级全球中期票据，系列J，其中票据是其一部分，以及基础补充文件第1A号（2024年5月16日日期）和产品补充文件第1A号（2024年5月16日日期）。本定价补充文件连同上述文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实说明书、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人为此价格补充文件和以下列出的文件以外的信息提供信息或作出任何陈述。我们不承担对任何其他人可能提供的信息的可靠性负责，也无法提供任何保证。这些文件仅是出售此处提供的债券的报价，但仅限于法律允许出售的情形和司法管辖区。每份此类文件中的信息仅在其日期为准。 如果此价格补充说明中的信息与以下列出的文件中包含的信息不一致，你应依赖于本定价补充说明中的信息。 您应仔细考虑包括以下内容在内的事项：“定价补充说明”中的“选定风险考虑事项”以及下述文件中的“风险因素”，因为相关注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资相关注释之前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以在SEC网站（www.sec.gov）上按照以下方式访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过在SEC网站上查看相关日期的提交文件来获取）。 招股说明书（日期：2023年12月20日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm ·2023年12月20日补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一补充说明 No.1A，日期2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明No. 1A，日期2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了基于初始标的资产价值的75%的障碍值和假设的150%参与率（实际参与率将在交易日确定）的标的资产假设到期支付的假设情况。此表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例1 —标的资产的估值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增加了2%。 标的资产回报到期时支付2%的款项$1,000 + ($1,000 × 2% × 150%) = $1,000 + $30 = $1,030在这个例子中，每1,000美元的面值债券到期付款为$1,030，收益率为3%。因为最终标的物价值大于初始标的物价值，投资者获得与标的物收益相等的150%回报。 债券持有人在债券到期时可能会损失大量甚至全部本金金额。 精选风险考虑因素 投资债券涉及重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资债券的一些风险，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您了解并能承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 风险与注解条款及结构相关 您可能在到期时损失部分或全部本金。——如果最终标的资产价值小于· 障碍值，如果最终标的值低于初始标的值，每低1%，您将损失您票据本金金额的1%。到期时，您可能损失本金的大部分甚至全部。 “这些笔记不支付利息，并且你从这些笔记获得的回报可能低于其他投资。”·传统相似到期日的债务证券— 这些票据将不会定期支付利息，就如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券一样。您从 票据上获得的回报，可能是负值，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报是正的，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利率债券所获得的回报。 付款事项受我们的信用风险影响，且市场对我们信用度的看法亦适用。·可能对票据的市场价值产生不利影响— 这些债券是我们发行的高级无担保债券，您收到债券应付款项取决于我们履行到期债务的能力 。如果我们违约未履行付款义务，您可能无法根据债券获得任何应付款项，甚至可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面看法的变化也可能对债券的市场价值产生不利影响。 任何对票据的支付将基于标的资产在指定日期的收盘价确定。·指定— 对于本票据的任何付款，将根据指定日期标的物的收盘价值确定。您将不会从标的物在指定日期以外的任何更有利的价值中受 益。 美国对投资债券的联邦所得税后果尚不确定。— 没有直接关于对美国联邦所得税下对债券的正确处理的法律权限，以及债券税收处理的重要方面存在不确定性。您应仔细审查本文件中名为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合附带的补充产品中名为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资债券的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 风险与该票据初始估计价值及相关二级市场有关 可能没有活跃的票据交易市场；在二级市场的销售可能导致·重大损失— 债券的二级市场可能很小或根本不存在。债券不会被列在任何证券交易所。RBCCM及我们的其他关联公司可能会为债券 创造市场；然而，他们没有义务这么做，并且如果他们选择这么做，可以随时停止做市活动。由于其他经销商不太可能为债券创造二级市场，您可能能够交易债券的价格很可能取决于RBCCM或我们其他关联公司愿意购买债券的价格，如果有的话。即使债券的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售债券。我们预计任何二级市场的交易成本会很高。因此，在任何二级市场中，您的债券的买入价和卖出价之间的差距可能很大。如果您在到期前出售债券，可能必须以大大低于您购买时的价格出售，从而可能遭受重大损失。债券不是为短期交易设计的。因此，您应该能够并愿意持有您的债券至到期。 笔记的初始估计价值将低于公开发行价——最初的估计· 债券的价值将低于债券的公开发售价，并不代表我们、RBCCM或我们的任何其他关联方愿意在任何时点（如果存在）以任何次级市场（如果存在）的最低价格购买债券。如果您在到期前尝试出售债券，其市场价值可能低于您购买的价格和初始估计价值。这可能是由于，包括但不限于，标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部资金成本（该成本低于我们通过发行传统固定利率债务借款的成本）以及公开发售价中包含的承销折扣、我们估计的利润以及与我们对债券对冲相关的估计成本。这些因素，加上债券期限内各种信用、市场和经济因素，预计将降低您在次级市场上可能出售债券的价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格都不太可能包括承销折扣、我们估计的利润或与债券对冲相关的成本。此外，您可能出售债券的任何价格都可能反映类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差外，为任何次级市场价格确定的债券价值预计将基于次级市场利率，而不是用于定价债券和确定初始估计价值的内部资金成本。因此，次级市场价格将低于使用内部资金成本的情况。 备注的初始估算值仅是一个估算，按照交易日期计算得出。- 初始的· 纳斯达克的估算价值基于我们履行支付纳斯达克义务的价值，以及纳入纳斯达克条款的衍生品的中值。参见下文“纳斯达克的构成”。我们的估算基于一系列假设，包括我们的内部资金率（代表我们的信用利差折扣）、关于股息、利率和波动性的预期以及纳斯达克预期的期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能证明是不正确的。其他实体可能以与我们显著不同的价格评估纳斯达克或类似证券。 交易日期之后，票据的价值将根据许多因素变动，包括市场条件的变化，且无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场上出售票据（如有），实际收到的价值可能会与票据的初始估计价值有显著差异。 与利益冲突和我们的交易活动相关的风险 我们的业务和交易活动以及我们的附属企业可能产生利益冲突。您应该制作· 您对投资凭证的独立调查。由于我们和我们的关联方的业务和交易活动，我们的经济利益可能与作为凭证投资者的您的利益产生冲突，我们和我们的关联方没有义务考虑采取可能影响凭证价值的任何行动。我们和我们的关联方的交易可能对标的物的价值和凭证的市场价