液化石油气日报：市场缺乏利好，盘面弱势震荡

当前LPG市场缺乏利好催化，现货端与期货盘面弱势震荡为主。基本面整体表现疲软：

• 下游需求较差：燃烧与化工需求低迷，PDH装置开工率未达60%，汽油市场低迷压制烷基化与MTBE等碳四下游。
• 供应压力：4、5月集中进口导致港口库存高企，供应压力待消化。

关键数据：

• 5月19日地区价格：山东（4450—4540）元/吨，东北（4200—4590），华北（4500—4805），华东（4600—4880），沿江（4820—5100），西北（4500—4650），华南（4800—4880）元/吨。
• 6月下半月中国华东冷冻货到岸价格：丙烷621美元/吨（跌1美元/吨），丁烷571美元/吨（跌1美元/吨），折合人民币丙烷4918元/吨（跌7元/吨），丁烷4522元/吨（跌7元/吨）。
• 6月下半月中国华南冷冻货到岸价格：丙烷616美元/吨（跌1美元/吨），丁烷566美元/吨（跌1美元/吨），折合人民币丙烷4878元/吨（跌7元/吨），丁烷4482元/吨（跌7元/吨）。

策略建议：

• 单边：震荡偏弱，PG位置较低下方空间有限。
• 跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。

风险因素：

• 宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。