金工ETF点评：宽基ETF单日净流出92.20亿元；食品饮料拥挤度持续下降

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流出92.20亿元，其中净流入TOP3为创业50ETF（+0.84亿元）、科创综指ETF汇添富（+0.48亿元）、科创综指ETF华泰柏瑞（+0.42亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-15.50亿元）、上证50ETF（-9.34亿元）、中证1000ETF（-8.45亿元）。
• 行业主题ETF单日净流出26.23亿元，净流入TOP3为黄金股ETF（+1.84亿元）、军工龙头ETF（+1.74亿元）、半导体ETF（+1.26亿元）；净流出TOP3为光伏ETF（-4.01亿元）、医疗ETF（-3.24亿元）、通信ETF（-3.19亿元）。
• 风格策略ETF单日净流出10.39亿元，净流入TOP3为沪深300红利ETF（+0.33亿元）、现金流ETF（+0.18亿元）、红利低波50ETF（+0.17亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-4.26亿元）、红利ETF易方达（-1.77亿元）、红利国企ETF（-1.41亿元）。
• 跨境ETF单日净流出24.55亿元，净流入TOP3为标普500ETF（+0.87亿元）、纳斯达克ETF（+0.71亿元）、标普ETF（+0.43亿元）；净流出TOP3为中概互联网ETF（-4.28亿元）、港股创新药ETF（-3.87亿元）、港股通互联网ETF（-3.40亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日国防军工、纺织服饰、美容护理拥挤度靠前，房地产、食品饮料拥挤度较低，建议关注。交通运输、非银金融、电力设备单日拥挤度变动较大。
• 主力资金流入美容护理、医药生物、基础化工，流出国防军工、计算机、电子。近三交易日主力增配非银金融、美容护理、家用电器，减配计算机、电子、国防军工。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，提供潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。