金工ETF点评：宽基ETF单日净流出85.90亿元，美护、环保、食饮拥挤度较高

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出85.90亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+3.33亿元）、创业板ETF（+2.90亿元）、沪深300ETF（+1.88亿元）；净流出TOP3为中证500ETF（-17.28亿元）、中证1000ETF（-15.00亿元）、沪深300ETF易方达（-7.54亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入29.81亿元，其中净流入TOP3为证券ETF（+8.76亿元）、消费ETF（+6.64亿元）、房地产ETF（+3.54亿元）；净流出TOP3为芯片ETF（-2.87亿元）、科创芯片ETF（-2.75亿元）、酒ETF（-1.97亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出0.28亿元，其中净流入TOP3为现金流ETF（+0.61亿元）、深红利ETF（+0.60亿元）、红利低波ETF（+0.52亿元）；净流出TOP3为中证红利ETF（-0.64亿元）、沪深300价值ETF申万菱信（-0.56亿元）、红利ETF易方达（-0.39亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入19.37亿元，其中净流入TOP3为恒生消费ETF（+2.98亿元）、恒生科技ETF（+2.37亿元）、恒生消费ETF（+2.29亿元）；净流出TOP3为恒生医疗ETF（-1.91亿元）、港股创新药ETF（-1.46亿元）、东南亚科技ETF（-0.44亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：美容护理、环保、食品饮料；
• 拥挤度较低行业：房地产、建筑装饰、交通运输；
• 主力资金流动：流入家电、汽车，流出计算机、非银；近三交易日大幅增配食品饮料，减配电子、机械设备、计算机。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。