调研摘要
本次调研覆盖山东日照和江苏太仓原木产业链，包括进口贸易、加工、物流、港口及深加工企业，涉及原木贸易、木材加工、物流仓储及港口运营各环节。
供应端
- 进口来源：主要来自新西兰（占比近70%）、加拿大、日本等地，新西兰辐射松进口量最大。
- 进口量下滑：受下游需求萎靡影响，进口贸易企业普遍表示进口量显著下滑，单船亏损成为常态，部分企业今年进口量下降超50%。
- 俄材问题：俄罗斯禁止原木出口但板材出口未受限，一口价模式及白俄高预付款要求加剧资金风险。
- 港口库存：太仓港因检疫要求需熏蒸除虫，进口时间增加30天，导致周转效率下降、成本攀升，部分企业改从山东日照港进口。
- 港口费用：山东某港口直接作业费23元/方，环保成本可忽略不计；太仓港港杂费30~40元/方，熏蒸费另算，免堆期1个月。
- 加工企业：产能利用率普遍低于50%，利润不足1%，倒逼行业向深加工转型，人造板产能过剩（2022年6000万方）与低价竞争进一步压缩利润空间。
需求端
- 房地产下行：建筑口料需求锐减，包装、托盘等替代需求占比提升至40%-50%。
- 出口受阻：中美贸易摩擦影响，企业转向东南亚转口或开拓中东、澳洲新市场。
- 消费端分化：家装木龙骨需求稳定，木结构定制及高端刨花板成增长点，但整体需求疲软导致订单量下降30%。
- 国产木材：因质量差难以替代进口材，仅广西桉木以低价碎料形式进入太仓市场（占比不足5%）。
模拟交割
- 交割目的：以实际货物流转为主导，交割前买卖双方可协商调换存在质量问题的原木。
- 检尺情况：3.9米中A与5.9米小A智能检尺与岚山尺存在一定尺差，传统市场检验存在“人为”因素。
- 建议：交割前选择交易所指定质检机构的质检设备进行检测，以降低尺差。
- 存储能力：雨季对原木存储影响较小，几乎可忽略不计。
- 仓库费用：免堆期大于等于60天，免堆期内费用为0；第61天至第180天按0.35元/立方米·天收取，第181天起按0.6元/立方米·天收取。
- 理论交割成本：33.5元/立方米（含3个月存储费10.5元及杂费23元）。
- 最优交割成本：3天交货期为例，保管费1.8元/立方米，装卸费用10元/立方米，最少交割成本为11.8元/立方米。
调研纪要
- 原木贸易企业：面临供应链压力、下游需求疲软、国际贸易波动及成本风险，普遍采取弹性经营策略。
- 木材中下游加工企业：产能利用率大幅下滑，产品结构向包装托盘、家具深加工等领域转型。
- 物流仓储及港口运营：面临库存与成本优化压力、交割质检争议、外部环境波动及技术升级需求。
研究结论
- 原木行业供应端面临多重压力，需求端受房地产下行拖累，进口依赖局面未改。
- 行业亟需通过高附加值转型与区域市场调整破局，企业普遍采取弹性经营策略。
- 模拟交割流程需关注尺差问题，建议采用交易所指定质检设备以降低交割争议风险。
