一、国轩科技发布六大新品，冠鸿智能创新干法电极设备技术
- 国轩科技发布六大新品，包括G垣准固态电池、启晨二代电芯、G行超级重卡标准箱、乾元智储20MWh储能电池系统、Axtrem数智化解决方案和金石全固态电池。
- G垣准固态电池已通过多想严苛安全测试，续航超过1000km，装车路侧超过一万公里。
- 启晨二代电芯是全球首款LMFP超充电芯，实现续航、成本、安全三大平衡。
- G行超级重卡标准箱单包电量116kWh，全域温控在-40摄氏度到65摄氏度。
- 乾元智储20MWh储能电池系统是全球容量领先，采用风液一体节能技术。
- Axtrem数智化解决方案是工业4.0时代的锂电产线工业AI智能体。
- 金石全固态电池是首条0.2GWh中试线，100%国产化核心装备，并开启了装车路测。
- 冠鸿智能的干法电极设备同时支持三元锂、碳酸铁锂、钠电及硫化物/聚合物固态电解质膜制备，一机打通多技术路线。
- 该设备性能优异，纤维化丝径小于50nm，极片压实密度大于3.5g/cm，首效大于91%，膜厚15-150μm自由调控，强度1-4N/ ㎡媲美湿法工艺。
二、本周行情回顾
- 本周电新板块上涨1.43%，全行业排名8名，跑赢沪深300指数。
- 电新行业子板块中，涨幅前三的是锂电池（3.85%）、太阳能（2.97%）、核电（1.82%）。
- 跌幅前三的是综合能源设备（-1.42%）、储能（-1%）、电力电子及自动化（-0.95%）。
- 本周电动车板块总计190个股票，上涨95个，下跌85个，横盘10个。
- 电动车板块涨幅前十依次为星云股份、龙蟠科技、长城科技、川恒股份、亚太股份、永鼎股份、湖北宜化、中材科技、比亚迪、华宝新能。
- 电动车板块跌幅前十依次为通合科技、高澜股份、德尔股份、科达利、中科电气、盛弘股份、爱玛科技、力帆股份、美力科技、科创新源。
- 本周美股重点公司均上涨，涨幅前三的是特斯拉（17.34%）、QUANTUMSCAPE（16.50%）、大全新能源（11.37%）。
三、新能源汽车产业跟踪
- 锂电池产业链价格：本周电池原材料价格总体下降，其中电池级碳酸锂环比下降2.7%，氢氧化锂价格环比下降0.75%，硫酸钴价格环比下降0.3%，四氧化三钴环比下降0.52%，磷酸铁锂价格环比上周下降5.26%，三元/圆柱/2600mAh电解液价格环比上周减少0.25%，六氟磷酸锂电解液价格环比下降0.9；6μm铜箔价环比上周增加0.36%，12μm铝箔价格环比上周增加2.12%；硫酸镍价格、三元正极523、622、811、天然石墨高端、中端价格、9μm湿法、16μm干法基膜价格、9+3μm涂覆隔膜价格环比上周持平。
- 重要上市公司公告：龙蟠科技发布部分股票期权注销完成公告，宁德时代发布全资子公司参与投资产业投资基金公告，亿纬锂能发布控股股东、实际控制人部分股份解除质押及质押的公告。
- 重要产业动态：
- 2025年第一季度全球碳酸铁锂动力电池装机占比51.5%。
- 固态电池的电解质膜技术、负极材料、以及干法点电极技术有新变。
- 嘉智拓能在干法电极/复合集流体/热复合叠片机有新创新。
四、投资建议
- 随着此前行业去库存的结束，材料环节23-24年的盈利不断下行态势有望得到扭转。
- 欧洲市场有望开启二次增长，国内市场在增程乘用车、纯电动商用车等推动下也有望保持高增长。
- 行业整体盈利水平有望恢复至合理水平。
- 建议关注：
- 动力电池：宁德时代、欣旺达、亿纬锂能
- 铁锂正极：富临精工、湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、德方纳米
- 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技
- 负极：尚太科技、中科电气、璞泰来、贝特瑞
- 隔膜：星源材质、恩捷股份
- 电解液：新宙邦、天赐材料、天际股份、多氟多
- 铜箔：中一科技、嘉元科技、诺德股份
- 铝箔：鼎胜新材
- 结构件：科达利、震裕科技
- 导电剂及粘结剂：天奈科技、道氏技术、日播时尚
- 硅碳负极：元力股份、圣泉集团、硅宝科技
五、风险提示
- 下游需求不及预期
- 原材料价格上涨过快削弱企业盈利
- 行业扩产过快加剧行业竞争
- 地缘政治
- 贸易摩擦阻碍海外供应链
- 安全事故影响企业生产安排
